【中原传媒】Q3利润端保持稳定，教育业态全速推进——中泰传媒互联网

事件：公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3收入60.56亿元，同减8.5%；归母净利润7.29亿元，同减2.4%；扣非归母净利润7.09亿元，同减3.8%。2026Q3收入18.40亿元，同减10.1%；归母净利润2.23亿元，同增3.8%；扣非归母净利润2.04亿元，同减2.1%。

点评：
⭐公司收入端承压主要因物资销售业务规模收缩所致，而出版发行业务基本盘相对平稳，利润端保持稳定。

⭐教材教辅方面，公司大力提升原创教材教辅研发编写质量，高标准推进30多种义务教育地方课程教材立项送审，升级推出新高考系列融合教辅招牌力作《模拟精练》。一般图书方面，公司打造《天路驼队》等优秀主题出版物和2种中华文脉新书，匠心打磨“跟着考古队长探秘殷墟”等纸书与场景交融的复合式出版产品。

⭐教育业态全速推进。AI教育方面，河南智慧教育信息显示，河南省中小学智慧教育平台截至2026年9月，已覆盖省内10余个地市，惠及3.5万余名教师、39万余名学生。课后研学方面，公司正式上线阅享实践研学平台，2026H1精心组织新华研学营品牌活动3,500多场。

⚡风险提示：文化监管端的政策风险；国有传媒企业优惠政策变动；短视频直播电商图书折扣力度加大；研报使用的信息数据更新不及时的风险。