科技大厂财报难提振芯片股，半导体板块正等待新催化

大型科技公司的财报通常能反映芯片需求的情况，但本周这些财报释放出的信号喜忧参半。接下来，市场将把目光投向未来几个月的几项事件，以期重新点燃芯片股的行情。

iShares 半导体 ETF 汇聚了人工智能芯片制造商英伟达、超威半导体、博通、台积电、美光科技等公司，目前仍较历史高点低逾 20%。市场最主要的担忧是：在利率上升、债务负担沉重以及市场要求更快投资回报的压力下，大型科技公司可能会放缓其数据中心支出的增长。

周三，截至中午，该半导体 ETF 又下跌了 1%。尽管微软给出的指引显示，本季度资本开支将超过 500 亿美元，其中一部分将用于芯片和内存相关支出，但这仍未能带动芯片股走强。在微软财报发布前，分析师对这一数字的预期还不到 480 亿美元。即便上调幅度不小，依然不足以提振芯片股。

这可能是因为其他科技公司对资本开支（capex）的表态。Alphabet没有上调全年capex指引，仍维持在2000亿美元——处于其指引区间的中点。甲骨文（Oracle）的投资者日披露，虽然它将在短期内大幅增加capex，但其2029年的支出将比分析师此前预测的少数百亿美元。