国际油价创近三个月最大跌幅，“三桶油”股价走弱

受美伊谈判取得一定积极进展的影响，国际油价11月2日大幅下跌，创下三个月来最大单日跌幅。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交割的WTI下跌7.4%，结算价报每桶96.46美元；1月交割的伦敦布伦特原油期货价格跌7.6%，结算价报每桶104.77美元。

受此消息影响，11月3日早盘，“三桶油”股价下挫约5%；截至早盘收盘，中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）、中国海油（600938.SH）分别收跌2.35%、2.71%、4.23%，股价分别为13.69元/股、5.74元/股、33.77元/股。

“三桶油”股价走势几乎与国际油价走势紧密相关。不久之前的10月23日（周五），布伦特12月原油期货收涨3.14%，结算价报116.72美元/桶，创今年4月29日以来收盘新高。受国际油价大涨影响，下个交易日10月26日（周一）交易期间，“三桶油”涨幅显著，中国石油A股盘中价格最高触及13.38元/股，创下2008年5月以来新高。

今年前三季度，全球经济在地缘冲击与新兴产业驱动共同作用，整体增速温和放缓、通胀上行。国际油价快速上涨后高位宽幅震荡，布伦特原油期货均价88.86美元/桶，同比上涨27.1%。

国际油价的高企也实打实地增厚了“三桶油”的业绩。前三季度，“三桶油”合计营业收入为4.88万亿元；合计归母净利润为3138.79亿元，超过去年全年盈利总和。

具体来看，中国石油实现归母净利润1557.73亿元，同比增长21.9%，利润规模位列第一；中国海油实现归母净利润1191.18亿元，同比增长16.8%；中国石化实现归母净利润389.88亿元，同比增长30%，增速居首位。

同期，各家企业经营现金流均有所改善。报告期内，中国石油经营活动产生的现金流量净额为3735.39亿元，同比增长8.8%；中国石化为1619.94亿元，同比增长41.1%；中国海油为1995.86亿元，同比增长16.2%。

据光大证券分析，随着中东冲突趋于长期化，叠加结构性产能紧缺导致成品油供应紧张，全球油气市场不确定性显著放大，能源安全成为各国能源战略的首要考量，正深刻重塑油气勘探开发的投资逻辑与区域布局。中东冲突导致当地基础设施受损，战后重建需求有望长期提振上游、炼化工程市场景气度。“国内‘三桶油’下属油服工程类企业积极布局海外市场，有望在上游投资的新一轮复苏趋势中充分受益。”