大反攻！反弹行情节点开启！未来机会在哪里？——道达投资手记

今天，民主党在美国中期选举中取得历史性大胜。

民主党不仅夺得国会参众两院控制权，而且还在得克萨斯州等传统共和党票仓实现突破。

这意味着在接下来的两年里，特朗普的行动将受限，地缘局势有望平稳。

根据此前的报道，民主党有意重振《平价医疗法案》补贴，推动撤销特朗普关税，推动结束伊朗战争，这方面利好医药和黄金。

而在科技方面，民主党倾向于对美国本土AI、数据中心加强监管，约束资本无序扩张。

受上述消息影响，今天亚洲股市大幅回升，韩国综合指数由此前最多下跌超4%转为收涨0.62%，日经225指数由最多下跌近5%回升至收盘仅下跌1.42%。

而在A股市场，今天市场上演了“一根大阳线，千军万马来相见”的好戏，不仅指数大涨，而且还大幅放量了。

截至收盘，A股主要宽基指数涨幅均超过1%，创业板指数、科创50指数的涨幅更是分别高达6.40%、9.92%。

市场成交额达到2.05万亿元，较昨日大幅放量3366亿元。上涨个股超过4600只，中位数上涨1.88%，平均股价指数上涨5.47%。

昨天，达哥在文章中提到，市场距离反弹近了，这方面最理想的情况是周二就见到了波段底部，或者上证指数周二的K线就类似于7月30日的“右脚”。

▲图片来源：截图自达哥昨天的文章

老实说，昨天达哥对大盘周二就波段见底的预期较低，确实没想到今天就实现了。

很明显，今天市场迎来了行情的重要节点。接下来说下具体看法，供大家参考。

首先，上证指数昨天的K线类似于7月30日的“右脚”，从今天的涨幅及节点的角度来说又类似于7月21日。同时，钝化消失犹如2024年2月5日、2025年12月16日、2026年7月，这方面达哥昨天提过。

▲图片来源：截图自达哥昨天的文章

其次，创业板指数、科创50指数大涨，相当于7月21日的节点，当时这两个指数也是大涨的。

最后，科技股是本轮调整的“重灾区”，其代表宽基指数科创50指数较高点接近腰斩，下跌力度犹如2024年1月—2月的微盘股。当时神秘资金不断买入宽基ETF稳市，最终中证1000ETF南方（512100）在2024年2月5日迎来爆量，2月6日该ETF大涨超7%，市场迎来了反弹。而昨天，科创50ETF华夏（588000）迎来了超过200亿元的巨量。

对比2024年1月—2月的微盘股与今年的科技股，我们可以发现，它们都是调整的“重灾区”，代表性指数均接近腰斩，都迎来了阶段底部的爆量及单日的暴力反弹。

那么，经过今天的反弹之后，应该怎么办？

首先，从调整时间及空间的角度来看，大盘5月波段见顶以来的这一轮调整，多个指数的调整空间已基本足够，但调整时间略有欠缺，不排除反弹一段时间后再创新低的可能性。

其次，创业板指数、科创50指数于7月21日迎来大涨，但随后迎来了回落。

综合来看，今天市场迎来了反弹行情的节点。其中较差的走势是后续回落一些时日，但也会再度起来。

不过，在反弹高度方面，暂时不要抱以太高预期，重在反弹时间。若指数先涨几天，则后续可能会陷入震荡格局，类似于2015年8月底的两天大涨后，迎来的是长达一个月的横盘整理。

达哥这样说，主要是基于三方面原因：

一是行情恢复需要一个过程。行情刚经历了一段时间的极度疲弱，犹如人生病后刚痊愈一样，不能一下就活蹦乱跳了。

二是一些有及时性硬核逻辑的科技大票，在本轮调整中，当时的涨幅也并不是特别大。比如发布股票激励计划的天孚通信，在业绩考核要求中，2029年的净利润要较2025年增长700%，远远超出所有机构的预期。但公告发布后，天孚通信当时也仅仅只涨了20%多。

三是科技股重创后，机构在调整配置。以东山精密为例，今天市场与科技股大涨，其不仅被深股通席位净卖出6亿元，还被4家机构席位净卖出超10亿元。

在操作上，由于反弹重在时间，因此以能顺指数的板块个股为主，逆指数的板块（如防御类板块）尽量不参与。

板块方面，半导体、通信设备、元器件三大板块指数涨幅均超过7%。

硬科技股除了跌幅巨大后的反弹需求之外，还有一个逻辑是民主党倾向对美国本土AI、数据中心加强监管，市场担心美国AI资本放慢步伐，于是资金开始了逆向思维，即国产率提升预期，这方面最典型的是半导体设备，其ETF今天的涨幅在所有ETF中是最大的。

电信运营、石油、酿酒、银行、煤炭、食品饮料跌幅居前，板块指数跌幅均超1%。

最近两天，达哥提示要对银行板块防一手，当前也要对防御板块保持谨慎。因为当大盘反弹时，防御板块基本上是无所作为的。

投机方面，证券简称中含有读音为yang的“阳”“洋”“羊”“扬”等字的个股，今天大幅下跌，生肖炒作暂时告一段落。后续即便有行情，也是少数龙头的行情。这方面，达哥已连续3天提示：参考2023年“龙”字辈个股的炒作经验，11月上旬炒作容易结束。

对于未来机会，达哥翻阅了多家机构关于美国中期选举对板块影响的观点，后续机会主要在黄金、国产科技、新能源上。

黄金方面，民主党在中期选举中获胜后，美国财政政策、地缘局势以及美联储路径的不确定性上升，加上美元回落及实际利率下行，利于贵金属估值修复。

新能源方面，民主党比较重视电动车、储能和清洁能源，市场或博弈美国新能源政策边际改善，包括光伏、储能、锂电，其中光伏板块三季度已成为公募的低配。

国产科技方面，因民主党倾向于对美国本土AI、数据中心加强监管，这会提升市场对国产算力、先进封装、半导体的关注度。

最后，达哥作一个总结：行情迎来反弹节点，反弹以重时间为主。若指数先大幅反弹两三天，则要做好震荡预期。大部分超跌股都会迎来反弹，要信早信，及时上车才能掌握战略主动。

板块方面，在AI硬件、半导体中选择优质超跌股，中期关注AI应用、证券，事件驱动则关注美国中期选举利好的黄金、新能源、科技等。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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