海外AI扩产预期降温，资金加码半导体自主可控！科创50ETF华泰柏瑞（588090）

每经编辑：肖芮冬

北京时间11月4日，美国各州中期选举陆续揭晓结果，民主党在参众两院取得控制权。随着全球政治不确定性的落地，昨日A股市场迎来大幅反弹，其中科技类资产成为支撑市场上涨的核心力量之一。Wind数据显示，科创类ETF获得不少市场资金的密集关注，科创50ETF华泰柏瑞（588090）昨日放量至5.92亿元的全天成交额，环比增幅上涨111.43%。

一方面海外AI监管预期趋严、扩产预期降温。民主党倾向对美国本土AI、数据中心加强监管、约束资本无序扩张，因此资金可能会更加重视国内自主可控这条主线，而国产半导体产业链是自主可控最核心一环。科创50指数中半导体行业占比超78%，或是布局自主可控主线的重要标的。

（数据来源：Wind、中证指数公司，截至2026/11/4，申万二级行业，指数成分股所属行业及占比会随着指数成分股调整而发生变化。）

另一方面，指数的基本面表现有望成为支撑指数长期表现的内生动能。随着科创板2026年三季报披露收官，614家科创板公司已交出成绩单。整体看，科创板公司延续高增长态势。数据显示，前三季度合计实现营业收入15148.92亿元，同比增长41.88%；净利润2235.20亿元，同比增长474.56%，其中，436家公司营收增长、35家营收翻倍；322家公司净利润增长、121家净利润翻倍，增长的覆盖面与内生动力表现较强劲。

（数据来源：上市公司公告，截至2026/11/4）

从结构来看，科创龙头企业发挥核心“压舱石”作用，成为板块业绩增长的核心支柱之一，三季报中，科创50指数成分股公司合计营收1669亿元、归母净利润193亿元，贡献了板块已披露公司超五成营收的净利润，分别贡献板块营业收入和归母净利润的三成和两成，或凸显出科创板头部资产的核心价值。（数据来源：上市公司公告，截至2026/11/4）

与此同时，在监管层面加力实施股票回购增持再贷款政策的背景下，一批具备持续盈利能力的公司积极响应政策号召，开始通过大手笔分红和股份回购，与投资者分享成长红利。根据上市公司公告，截至11月4日，2026年内已有42家科创板半导体公司披露回购方案，合计130亿元；其中24家为10月以来披露，合计106.5亿元，突破百亿元大关。增持方面，2026年以来，科创板半导体公司股东及高管增持金额上限合计12.5亿元。盈利的稳定释放叠加股东回报预期的提升，科创板有望吸引更多长期资金的配置，助力建立更为良性的投融资生态。

（政策来源：中国人民银行官网-2026/11/4）

作为科创板核心宽基指数之一，科创50指数聚焦板块优质核心资产，筛选出科创板内市值规模领先、流动性优异、经营基本面扎实的50家具代表性科创企业，覆盖人工智能、半导体、高端制造、创新药等核心硬科技赛道，映射我国高端科技创新产业的整体发展态势，是观测科创板整体行情与产业景气度的风向标之一。依托指数较优质的成分股布局，科创50ETF华泰柏瑞（588090）有望成为助力普通投资者一键布局科创板硬科技核心资产、捕捉产业成长红利的高效便捷工具。场外投资者或可关注场外联接基金（A类 011610 / C类011611）。

（资料来源：Wind、中证指数公司，截至2026/11/4，指数成分股所属行业会随着指数成分股调整而发生变化）

估值层面，随着近期指数的回调，估值层面的压力或逐渐释放。Wind数据显示，截至2026年11月4日，科创50指数的市盈率已回落至94.45倍，处于近3年44.16%的中等分位数区间，指数较为舒适的布局区间或已打开。

科创50ETF华泰柏瑞（588090）及其联接基金（A类 011610 / C类011611）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年9月末，公司旗下ETF2024年以来累计为持有人盈利1646亿元，旗下ETF成立以来累计分红321.75亿元。

（盈利数据来源：基金定期报告中“本期利润”指标，数据区间24/1/1-26/9/30，由华泰柏瑞计算所得；分红数据来源：基金分红公告，由华泰柏瑞基金加总计算。红利ETF华泰柏瑞作为首只ETF成立于06/11/17）

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