【解读摘要】

算力租赁+业绩预增+AI应用，已建成9000P算力，在建4万P，三季度净利环比增长超2.6倍，AI行业应用落地政务、公安、能源等领域，这家公司云业务紧扣政企客户AI需求。

【电报解读】

工业和信息化部信息通信管理局局长谢存表示，截至2026年9月底，我国智能算力规模达2592EFLOPS，同比增长146%。下一步，工业和信息化部将努力推动信息通信业提质升级，加快算力设施扩容提质，为先进制造业发展夯实网络和算力底座。

算力租赁以“按需付费、弹性扩容”的轻资产模式应运而生，客户无需大额资金自建GPU集群，可快速补足算力缺口并灵活调配规模与区域。山西证券认为，国内高端AI算力供给缺口短期内难以弥补，算租行业高景气预计将延续全年。在中性假设下，到2028年算租厂商的Token分成收入有望达到592亿元。而在Token分成模式下，算租厂商除拿卡渠道和资金实力外，还需要优异的推理优化能力及与头部模型厂的深度绑定，因此随着Token分成模式的持续渗透，具备强推理优化技术并与智谱等头部模型厂绑定的算租厂商将充分受益。

龙头公司：杰创智能