说起CTA，就不得不提杭州。

期货圈有句老话：“全国期货看浙江，浙江期货看杭州上城。”南华、永安总部在上城，敦和、永安国富在玉皇山南，钱江新城还藏着一批大宗商品公司。

杭州CTA盯产业冷暖——升贴水、库存拐点、贸易商情绪，这些是出了名的。圈里把这套打法叫“杭州帮”，永安系则被视为“黄埔军校”。

所以下文来聊聊杭州地区近期热度较高的CTA私募（核心策略中包含期货及衍生品策略）。

我们统计了10月私募排排网站内热度前十的杭州CTA私募（核心策略中包含期货及衍生品策略），这些私募管理规模多数在20亿以上，其中有3家规模超过50亿。

杭州十大热门CTA私募分别是：钧富投资、杭州嘉合杉升私募、孚盈投资、笃诚投资、在赢基金、钱唐永利资管、杭州中柏资产、哲萌投资、深度资产、海南哈希私募。

先看热度第1的钧富投资。

公司2018年成立，主要从事低相关大类资产的组合投资，管理规模50-100亿元。其产品线相当丰富：多资产策略、资产配置、指数增强、期权增强、黄金增强、商品增强、反周期策略、红利精选、套利、CTA、债券增强……十几种策略基本全覆盖。CTA策略虽然只是公司核心策略之一，但表现并不逊色。

钧富投资的CTA策略特点是高波多资产策略，以中低频期限结构截面CTA为核心，通过比较不同商品期货的期限结构信号，寻找跨品种相对价值机会，不以单一品种的趋势判断为主要依据。

同时，策略还进一步引入权益、债券、贵金属及汇率等低相关资产，将不同收益来源纳入统一风险管理框架，通过波动率、相关性及风险预算管理组合，尝试在相对较高的目标波动率下，兼顾收益弹性与风险分散。

热度第3的孚盈投资，2017年成立，走的是主观CTA路线。

公司早期以黑色系为主，经历一段回撤后，2022年开始全面升级为多板块、多策略体系。

据悉，目前策略组合中，趋势策略约占40%，更偏向抓大机会、低频择时、重仓强逻辑的品种；套利和强弱对冲占60%，通过跨期、跨品种及多空对冲来提供相对稳定的收益底盘。整体风格攻守兼备，目前管理规模在20-50亿元之间。

此外，孚盈团队的产业背景比较深厚，擅长从供需、宏观周期和结构性价差里挖机会，再通过动态仓位控风险，力争让产品具备“趋势增厚+套利稳定+对冲降波”的综合优势。

创始人蒋鲜林拥有十几年大型钢企从业经历，外加二十多年金融证券投资经验，对商品期货定价有自己独到的理解，擅长基本面投资，策略体系也比较稳定。

还有钱唐永利资管，热度位列第6，2016年成立，目前管理规模50-100亿元，是杭州主观CTA里“永安系”色彩很重的一家。

公司核心投研团队基本出自永安期货资管条线和永安资本。

其中，实控人兼基金经理李金禄曾任永安期货资管部投资经理、浙江永安资本副董事长，擅长期货全品种对冲套利交易；

基金经理卜成香同样来自永安期货资管总部，深耕黑色产业链，对基差和驱动有着深刻理解，擅长套利对冲策略。团队里还有多位覆盖能化、有色等板块的研究人员，不少人有期现业务和现货子公司背景。