11月9日晚，广合科技公告，综合考虑当前资本市场环境、公司实际经营情况及长远发展需要，公司拟终止实施2026年A股股票期权与限制性股票激励计划，同时一并终止与之相关的配套文件。

此前，于2026年9月29日，广合科技召开董事会会议，审议通过了上述激励计划及相关议案，激励计划包括股票期权激励、限制性股票激励两个部分。股票来源为公司向激励对象定向发行的公司A股普通股股票。

此次激励计划的体量不算小，拟向激励对象授予不超过1340万份/万股的股票期权、限制性股票，约占公司股本总额的2.83%。股票期权的行权价格为188.6元/股，限制性股票的授予价格为94.3元/股，有效期最长均不超60个月。

彼时，广合科技的股价尚在200元左右的高位，9月29日的收盘价为191.84元，比188.6元的股票期权行权价略高，比94.5元的限制性股票授予价则高出一倍不止。显然，此时即便不考虑股价未来上涨预期，向高管和核心骨干为主的“员工”定向增发股票，都是非常“有利可图”的事情。

但没想到的是，该激励计划刚通过，广合科技股价就来了一轮急跌，次日就跌7.91%，此后的三个交易日分别再跌5.47%、7.49%和9.42%。之后，下跌速度依然不减，到11月3日其股价已经逼近80元，近几个交易日终于暂时企稳，11月9日收在了86.8元，基本回到了年初的起涨点。

86.8元这个价格相比9月29日191.84元的收盘价，跌去约55%，仅40天时间腰斩不止，相比此次激励计划股票期权的行权价188.6元同样是腰斩不止，相比限制性股票的授予价格94.5元，依然“折价”约8%。从“员工”角度，激励计划从“有利可图”变得完全无利可图，公司再推行下去估计也没人愿意参与。

作为PCB领域体量偏小的公司，广合科技高度聚焦算力赛道，2026年上半年，其服务器相关产品收入占主营业务收入的比重高达约90%，算力场景PCB收入占比约89.77%。受益于行业高景气度，公司近年业绩保持高速增长，今年前三季度公司营收增速达82.25%，净利润增速达105.59%，分别录得69.9亿元和14.88亿元。

广合科技股价也从去年6月开始起飞，到今年6月短短13个月时间从50元附近涨到最高237.61元，涨了接近4倍。作为2024年4月才在A股上市的次新股，这恰好给上市前进入的以创投机构为代表的财务投资者提供了完美的退出时机。

一季度，长江证券创新投资和国投（广东）科技成果转化创投基金小幅减持；二季度长江证券创新投资加大减持力度，一把减持了34.91%，粤科旗下“广东粤科振粤一号”基金也减持了18.75%；三季度“广东粤科振粤一号”继续小幅减持。除了创投，三季度代表北上资金的香港中央结算也手笔减持，减持幅度高达45.74%。

恭喜这些资金，基本都跑在了高位。

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发布时间：2026-11-09 23:31:08