文｜卢卡

国家统计局11月9日公布2026年10月居民消费价格，其中酒类消费价格环比下降0.1%，同比下降3.1%。1-10月份，酒类消费价格累计同比下跌2.8%。

据每日经济新闻分析，酒类价格年内累计降幅2.8%，印证白酒等酒类消费仍处深度调整期，行业面临量价齐压的通缩式压力。酒类价格持续走弱反映居民消费意愿谨慎及渠道去库存尚未结束，酒企以价换量策略或仍将延续。

不过，三季报收官，白酒板块营收利润降幅环比均有收窄，券商对白酒板块普遍乐观。2026年前三季度，白酒板块实现营业收入2595.8亿元，同比下降7.28%，归母净利润977.2亿元，同比下降9.23%

国泰海通证券表示，行业最大下降幅度阶段过去，结构性见底。天风证券也持有同样的观点，认为行业表端大幅出清的阶段已过，后续或有更多酒企通过自身渐进式的修复实现转正。

申万宏源证券认为白酒行业“轻舟已过万重山”，2026年大部分公司基本面将见底，预计2027年行业有望企稳，贵州茅台等头部企业均有望重回增长周期。