11月11日，港股市场低开低走，AI赛道出现分化。智谱早盘一度涨超8.5%，却在半小时内大幅跳水，盘中一度跌超5%，午间收盘时跌幅缩窄，下午开盘后快速翻红。

智谱早盘巨震

11月11日早盘，智谱股价上演了“利好兑现、冲高回落、股价跳水、跌幅缩窄”的过山车行情。截至发稿，智谱股价翻红，盘中涨超1%。

11月10日晚间，智谱公告，获董事长刘德兵股份回购提议后，拟根据2026年6月22日年度股东会授予的一般授权，不时在公开市场回购H股，计划总金额上限40亿港元，H股回购总数不超过公告日已发行股份总数的1%。

受此消息影响，智谱开盘后一度冲高，早盘最高涨8.51%，报523港元/股。随后股价跳水，盘中跌超5%，截至午盘跌0.54%。智谱股价曾在6月22日冲高至2980港元/股，当时市值高达1.33万亿港元。截至11月11日午盘，智谱市值为2337亿港元，较高峰期回落超八成。

为何发出回购利好后股价反而跳水？对此，天爱资本投资总监杜先杰认为，这背后有四重原因：一是回购总额不超已发行股份1%，且公告说明是“择机回购”，因而市场可能解读为托底能力不强，部分资金早盘冲高后借利好出货；二是因当日恒指走弱，市场风险偏好较低，因而早期获利盘可能短期避险；三是今年上半年智谱归母净亏损达20.7亿元人民币，加上大模型企业或接连上市，部分机构认为AI行业从“稀缺性溢价”切到“基本面定价”；四是智谱于2027年1月有部分股票迎来解禁窗口。

登临科技-P上市首日破发后

次日再度下跌

登临科技-P在上市首日收盘大跌7.79%后，于上市次日再度大跌。11月11日，该股盘中一度跌超5%，截至发稿跌超4%。

对此，港股市场一名资深人士表示，登临科技-P上市次日股价继续承压，体现了该股发行定价与短期筹码的再平衡。由于市况因素，港股对18C未盈利硬科技新股本身偏谨慎。登临科技-P作为高性能通用计算平台的芯片领域技术龙头，后续市场将关注其在企业私有化部署情况和订单情况。

公司官网显示，登临科技成立于2017年底，专注于高性能通用计算平台的芯片研发与技术创新，核心技术完全自研，是国内首个实现规模化商业落地的通用GPU企业。

目前，登临首款Goldwasser™（高凛™）创新通用GPU产品已规模化运用在云至边缘多家行业知名企业的主营业务中，覆盖互联网、泛安防、电信、能源、金融和教育等多个领域。

新荷花港股上市

早盘股价一度翻倍

11月11日，中药饮片股新荷花在港交所上市，盘中股价一度翻倍，截至发稿涨82.09%。

招股书显示，新荷花是国内大型中药饮片产品供应商。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中药饮片产品收入计算，新荷花在国内排名第2位，在竞争激烈的市场格局中占据0.4%的市场份额，而前五大市场参与者合共持有2.7%的市场份额。

业绩方面，2023年至2025年，新荷花收入为11.46亿元、12.49亿元、13.35亿元，年内利润分别为1.04亿元、8909万元、1.07亿元（均为人民币）。新荷花收入三年稳步抬升，但年内利润在2024年出现回撤，2025年利润实现修复。

【来源：上海证券报】

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