界面新闻记者 | 李烨

界面新闻编辑 | 牙韩翔

一瓶甜牛奶，曾经是李子园最重要的增长密码。对于不少消费者来说，这个带着童年记忆的品牌，几乎与甜牛奶画上了等号。但当这款经典产品逐渐面临增长压力，李子园也到了必须寻找新方向的时候。

近期李子园发布公告称，创始人李国平因个人原因辞去董事长及董事会专门委员会相关职务，辞任后继续担任公司董事。公司选举董事、总经理李博胜为新任董事长。

李博胜1992年出生，为李国平的儿子。李子园自此迎来二代接班。

交接已经铺垫了几年。根据李子园的公告，李博胜在2021年入职李子园。界面新闻自东吴证券一份报告看到，他在加入李子园后曾参与电商业务及品牌升级，2023年主导品牌焕新。

2024年底，李子园启动管理层调整，李博胜从总经理助理升任总经理。2025年1月起，李博胜正式担任公司董事、总经理。2025年3月，公司完成工商变更，李博胜取代李国平成为法定代表人。

这意味着李博胜已在李子园电商、品牌、产品、渠道及组织架构等多个关键岗位积累了经验。

不过李国平的身影并没有淡出李子园。其上述公告表示，李博胜目前未持有公司股份，李国平辞任董事长后仍然是公司实际控制人，同时李国平仍保留董事身份。

李子园近年来已在产品拓展与创新上多有尝试，而今经典单品甜牛奶增速放缓。因此在李博胜接手后，其关键的挑战还是，如何在延续李子园原有业务基础上，找到新的增长动力。

李子园眼下最主要的经营压力是增速放缓。

界面新闻自财报看到，2025年，李子园实现营业收入12.96亿元，同比下降8.44%；归母净利润1.96亿元，同比下降12.29%。其中，含乳饮料收入11.66亿元，同比下降13.92%，占主营业务收入的90.42%。

进入2026年，前三季度李子园的含乳饮料收入7.65亿元，同比下降13.75%。公司整体营业收入同比下降3.45%；归母净利润同比下降32.39%。

事实上，自李博胜担任总经理后，李子园就在推动产品结构调整，试图摆脱甜牛奶单一产品的依赖，但新业务至今未形成规模，没能成为甜牛奶的替代。

例如，2025-2026年，李子园推出多款水饮，包括VitaYoung活力维他命维生素水，主打0糖、0脂、0卡等六零配方，以及电解质水等，尝试进入功能饮料市场。

在2026年半年报中，其还披露目前也有果蔬汁饮料及黑米八宝粥等其他产品布局。

但体现在财务信息上，2026年前三季度，其他产品为李子园贡献的收入是1.7亿元，虽同比增长107.83%，但仅占公司当期总营收的约18%，尚不足以支撑起第二增点。

李博胜面前的问题，实则在很多传统食品饮料企业身上都能看到。

香飘飘过去依靠冲泡奶茶建立市场优势，后来逐渐发展Meco果茶、兰芳园等即饮产品，试图从冲泡奶茶品牌转变为覆盖更多消费场景的饮品企业。二代蒋晓莹参与的正是这一过程中的品牌创新和即饮业务拓展。

拥有达利园、可比克、好吃点、豆本豆等多个品牌的达利食品，在许阳阳接手后，则重点落在了老品牌的健康化焕新与出海等方向。

欢乐家的李子豪在2025年接替父亲李兴出任总裁，此后他强化了欢乐家在椰子产业链上的布局，并在椰子相关核心业务外，逐步发展水果罐头等新品。

中国的第一代食品饮料企业靠渠道红利、人口红利和大单品建立规模。但这些案例说明，这些食品饮料企业已经集体到了迎来下一任掌门人的时候，而到了二代手里，原来的增长方法开始失效。

以李子园为例。李子园有庞大的传统经销网络，财报显示，截至2026年9月，李子园共有经销商2117家。

然而，线下经销卖货的方式现在显然不够用。

2025年，李子园开始拓展零食量贩、早餐、餐饮等渠道，并重新整合电商业务、梳理线上价格体系。公司还尝试针对不同渠道适配产品和定价，并对销售人员实行差异化考核。

随后2026年，它进一步精细了自己的销售网络，将传统区域经销、全国性KA连锁客户以及电商业务进行专业分工，由不同团队负责相应渠道，同时拓展餐饮、自贩机等业务。

界面新闻看到，事实上，李子园官方账号近年来发布内容多聚焦其不同系列的新品，但要让新品真正被消费者看到，不仅需要营销，还要让它们进入合适的渠道。这考验李子园未来在产品规格适配、场景适配及价格体系等方面的能力。

不过，这并不意味着传统渠道已经失去价值。

香飘飘的即饮业务提供了一个值得观察的参照。

在蒋晓莹参与推动即饮业务的过程中，香飘飘并没有简单地将Meco果茶等新品放进原有冲泡奶茶的销售体系，而是为即饮业务配置相对独立的销售团队和渠道资源，围绕便利店、零食量贩等场景拓展终端。

这一调整曾推动即饮业务形成新的增长空间。2025年，香飘飘即饮业务收入达到10.05亿元，同比增长3.27%，其中Meco果汁茶收入8.83亿元，同比增长13.16%。

但到了2026年上半年，香飘飘即饮业务收入同比下降2.11%，反而是冲泡业务收入同比增长57.70%。同期，公司经销商渠道收入增长20.96%。

这也说明，在中国饮料市场，传统经销网络仍然拥有不可忽视的覆盖能力和销售价值。尤其对于已经形成规模的成熟品类而言。

回归到李子园。当前它最重要的任务除了有品牌年轻化，还要把旧资产努力变成新消费语境下的护城河——找到甜牛奶之外的饮品需求，并让它在新渠道与传统渠道的结合下，促进下一阶段的增长。