莲花控股（600186）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期莲花控股（600186）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.96亿元，同比上升16.27%，归母净利润3.31亿元，同比上升30.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.82亿元，同比上升12.87%，第三季度归母净利润8723.52万元，同比下降4.62%。本报告期莲花控股盈利能力上升，毛利率同比增幅2.63%，净利率同比增幅14.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.82%，同比增2.63%，净利率11.79%，同比增14.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.54亿元，三费占营收比12.21%，同比减0.58%，每股净资产1.18元，同比增10.75%，每股经营性现金流0.59元，同比增3366.37%，每股收益0.2元，同比增42.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.32%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-87.8%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额24.51亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为120.1%/42.6%/21.5%，净经营利润分别为1.31亿/2亿/3.2亿元，净经营资产分别为1.09亿/4.68亿/14.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.24/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.3亿/-6.42亿/-3.58亿元，营收分别为21.01亿/26.46亿/34.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为50.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.62亿元，每股收益均值在0.26元。

持有莲花控股最多的基金为食品ETF华夏，目前规模为1.7亿元，最新净值0.886（10月30日），较上一交易日上涨0.28%。该基金现任基金经理为王欣薇。

本文数据来源于莲花控股2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。