A股市场情绪转弱，三大指数集体收跌，上证指数收盘3655.83点，跌0.67%，深成指跌1.68%，创业板指跌2.44%，科创50成为今日唯一坚挺的宽基指数，收红0.73%。

两市成交额1.95万亿元，较前一交易日放量逾2600亿元，成交量逼近2万亿大关。

-行业涨跌-

     今天31个申万一级行业仅农林牧渔、食品饮料及银行3个行业小幅收红，而昨日表现亮眼的通信行业今日转跌3.01%，前段时间热度居高不下的传媒行业获今日跌幅榜榜首，下跌3.28%。

-热点解析-

涨跌原因深度分析

今天A股市场集体低开后冲高，于午后逐渐回落并转跌，整体呈现反弹后的震荡行情，昨日强势领涨的个股今日纷纷回吐，光模块热度退潮，资金集体转向半导体赛道。此外，今日银行、食品饮料行业出现了防御性上涨，说明资金主线未定，风格仍在快速切换。

半导体行情升温，成今日主线

今日半导体产业链表现活跃，概念龙头寒武纪盘中一度涨超13%，重新回归千元股。半导体板块的升温主要源于两个因素的叠加催化，一是昨日海外市场的存储芯片等AI科技龙头强势反弹，费城半导体指数收涨5.66%，直接刺激了A股半导体板块的情绪；二是国内的行业展会驱动，第二十三届中国国际半导体博览会于11月12日至14日在北京举行，重点聚焦AI算力芯片、第三代半导体、新型存储等赛道，集中呈现全球半导体产业最新技术成果与未来趋势。

半导体这轮上涨是短暂反弹还是延续行情，取决于后续是否能得到产业基本面的持续支撑。从短期验证线索看，南方基金表示，若存储价格回升、国产算力订单持续兑现及产业生态建设推进，科创板芯片产业的基本面线索有望进一步增多。后续可重点跟踪存储合约价格、国产算力订单落地、产业链业绩兑现以及政策与生态建设进展。从更长的产业趋势看，算力需求仍可能成为半导体景气的重要支撑。易方达基金的基金经理成曦认为，智能体和“AI+”应用有望继续拓展推理算力需求，前沿模型的训练需求也未见减弱。不过，短期海外宏观及政治环境仍可能扰动市场情绪，海外AI产业的主要矛盾也正转向资本开支能否获得足够回报，以及高盈利能力能否持续。

政策继续支持市场，央行发话：坚持实施好适度宽松的货币政策

中国人民银行最新发布的2026年第三季度中国货币政策执行报告指出，下一阶段货币政策将从多维度发力，包括保持金融总量合理增长，坚持实施好适度宽松的货币政策，增强货币政策前瞻性灵活性针对性；加快金融市场制度建设和高水平对外开放；积极稳妥防范化解金融风险。

 兴业证券吴峰：市场步入情绪修复的反弹周期

兴业证券市场策略首席分析师吴峰日前接受证券时报记者采访时表示，随着A股三季报披露收官，叠加10月末、11月初国内外一系列宏观事件“靴子落地”，11月以来A股告别前期受不确定性压制的低风险偏好阶段，步入情绪修复的反弹周期。本轮修复更多源于估值与风险偏好的回摆，事件落地、预期明朗，是行情由筑底转向修复的核心催化。

东北证券廖博：科技为矛、商品为盾，“双创”板块有望实现估值修复

11月11日，在东北证券2026上海总量观澜论坛上，东北证券宏观首席分析师廖博表示，近期市场波动主要表现为流动性再平衡，新旧动能比较视野下流动性或成为大类资产定价主线，股市表现有望向内涵价值收敛，前期调整较多的科创板、创业板有望实现估值修复；全球市场将在流动性波动的环境中震荡运行，基本面和企业盈利的韧性共同决定后续表现的斜率与可持续性。产业层面，廖博谈到，AI算力、先进存储等需求带动硬科技链量价齐升，以AI、机器人、创新药为代表的新质生产力企业业绩延续高增，完备制造业体系与产品性价比红利正转化为出口出海型企业的全球竞争优势。配置上可概括为“科技为矛、商品为盾”，2027年出口仍是中国经济的结构性亮点。

-行业主力资金流向-

今日主力资金集中流入医药生物、银行及交通运输行业，集中流出电子行业，而昨日获资金大幅流入的通信行业，今日被主力资金集体出货，资金显著轮动。

-ETF主力资金流向-

从ETF主力资金流向来看，科创50及中证1000获主力资金青睐，位居资金流入榜单的前列，而创业板及创业板50ETF遇资金大幅流出。

-市场情绪跟踪-

截止2026年11月11日，融资余额2.27万亿，较前一日上涨0.33%，融资余额持续处在历史低位。

近一周行业融资净买入明细显示，目前传媒、电子及机械设备行业是融资资金重点买入的对象。

近一周ETF融资净买入明细显示，海富通中证短融ETF获最多融资净买入。

今天就聊这么多，关注复盘笔记，复盘天天见~

（以上提及个股或产品，非推荐仅举例，市场有风险，投资需谨慎）

刘艺璇 S1090620120010