中信建投 | 科技巨头绩后波动，关注美国中期选举

本文转载自微信公众号：中信建投证券研究

文｜黄文涛 李家俊

本周A股加速调整，交投热度延续低位，双创板块跌超10%；海外市场表现分化，美国三大股指悉数收跌，日韩和欧洲股市有所上涨；国际金价下跌约3%，国际油价下跌约3%。9月规模以上工业企业利润增长14.4%，电子行业对利润增长贡献显著；10月官方制造业PMI为49.3%，前值50.1%，预期50%。美联储结束10月议息会议，宣布维持利率不变；美国总统特朗普可能在中期选举次日恢复对伊朗打击。美国科技巨头财报逐步出炉，绩后盘面波动剧烈；Anthropic正式向美国SEC提交IPO申请。本周机构调研热度有所回升，医药、电子等行业调研热度提升较多。后续关注美国中期选举、10月非农数据等。市场表现：本周A股加速调整，交投热度延续低位，双创板块跌超10%；海外市场表现分化，美国三大股指悉数收跌，日韩和欧洲股市有所上涨；国际金价下跌约3%，国际油价下跌约3%。宏观政策： 9月规模以上工业企业利润增长14.4%，前三季度同比增长15.5%，电子行业对利润增长贡献显著；10月官方制造业PMI为49.3%，前值50.1%，预期50%，新质生产力延续良好发展态势。海外局势：美联储结束10月议息会议，宣布维持利率不变；也门胡塞武装宣布对沙特境内目标实施六次军事行动；美国总统特朗普可能在中期选举次日恢复对伊朗打击。产业动态：谷歌财报不及预期，自由现金流骤降；微软财报好于预期，资本支出不及预期；亚马逊云业务增势强劲，维持资本支出指引不变；Anthropic正式向美国SEC提交IPO申请。机构调研：本周机构调研574次，调研家数共计19740家，热度有所回升。机构调研次数来看，本周较多的行业有：电子、医药生物、机械设备，环比提升较多的行业有：医药生物、电子。机构调研家数来看，本周较多的行业有：医药生物、电子、机械设备，环比提升较多的行业有：医药生物、电子。事件前瞻：美国中期选举、10月非农数据等。注：若无特别说明，本期报告统计区间为2026/10/26-2026/11/1内需支持政策效果低于预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复，通胀持续低迷，消费未出现明显提振，企业盈利增速持续下滑，那么整体市场走势将会承压，过于乐观的定价预期将会面临修正。中东地缘局势恶化风险。警惕美伊冲突进一步升级，国际油价中枢上行，增加全球通胀压力，制约国内外央行货币宽松空间，若通胀恶性演绎，可能对经济总需求造成拖累，加剧全球经济衰退风险，同时对权益市场造成冲击。美股市场波动超预期。若美国经济超预期恶化，或美联储宽松力度不及预期，可能导致美股市场出现较大波动，届时也将对国内市场情绪和风险偏好造成外溢影响。黄文涛：经济学博士，纽约州立大学访问学者。现任中信建投证券首席经济学家、研究发展部联席负责人、中信建投机构委、投委会委员，董事总经理。兼任南开大学硕士导师、中信改革发展研究基金会咨询委员、中国首席经济学家论坛理事、中国证券业协会首席经济学家委员会委员等职务。多次参与国务院部委等机构形势分析研讨及课题研究。多年荣获新财富水晶球、金牛奖、保险资管协会等最佳分析师，2016年新财富最佳分析师评比荣获固定收益第一名。2024年荣获服务高质量发展最佳首席经济学家。李家俊：上海财经大学经济学学士、金融硕士，曾就职于兴业证券，2021年加入中信建投证券研究发展部。证券研究报告名称：《科技巨头绩后波动，关注美国中期选举——中信建投策略市场周鉴1101》对外发布时间：2026年11月1日报告发布机构：中信建投证券股份有限公司 本报告分析师：黄文涛  SAC 编号：S1440510120015李家俊 SAC 编号：S1440522070004

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发布时间：2026-11-02 07:27:30