连亏三年，一微科技上市首日涨超80%

导语：机器人赛道再迎港股新股。

11月12日，智能移动机器人技术平台一微科技正式登陆港交所主板，发行价为每股9.90港元。上市首日，公司开盘上涨37.58%，盘中最高触及18.11港元，涨幅一度超过80%。截至收盘，股价报13.68港元，上涨38.18%，总市值约59亿港元。

不造整机，专攻机器人“大脑”

成立于2014年的一微科技，总部位于珠海，主要为清洁、服务及陪伴机器人厂商提供技术解决方案。与直接生产机器人整机的企业不同，公司主要提供芯片、算法和传感器等模块化产品，帮助机器人实现定位、环境感知和运动控制。

据弗若斯特沙利文数据，以2025年收入计算，一微科技在中国智能移动机器人解决方案提供商中排名第三，市场份额约4.2%。2025年，公司解决方案销量超过350万套。

收入增长，盈利仍是难题

财务数据显示，2023年至2025年，一微科技收入分别为2.06亿元、2.86亿元和4.07亿元，毛利率从6.1%提升至27.7%。但同期公司分别亏损1.13亿元、0.99亿元和1.55亿元。

2026年前四个月，公司实现收入1.30亿元，同比增长50.64%，但仍亏损6674万元，毛利率也回落至23.9%。

对于一微科技而言，如何将收入增长转化为实际利润，是目前需要解决的问题。一方面，公司需要持续投入芯片研发和算法升级；另一方面，还需要进一步扩大客户规模、提高产品竞争力，并通过规模化生产和成本控制改善盈利能力。

押注多模态，寻找新的增长空间

股东阵容方面，小米长江、格力集团分别持有一微科技2.98%和1.94%的股份，温氏投资、北京集成电路产业基金等也在其中。

此次上市，一微科技还引入Digital Horizon、光莆香港两名基石投资者，合计认购约9900万港元。

随着机器人应用场景不断拓展，市场对定位、感知和运动控制等底层技术的需求也在增加。一微科技已布局多模态解决方案，未来能否通过相关产品提升市场份额和毛利率，将成为其重要增长方向。

上市首日的上涨为公司带来了市场关注，但资本市场的热度最终仍需要业绩支撑。对于一微科技来说，下一阶段的关键不只是卖出更多解决方案，更是实现从规模增长到盈利增长的转变。