创业板回撤42.42%，“避险四件套”开始吃肉了

一边是科技股杀估值，一边是白酒、饮料掀起涨停潮。板块轮动的眼花缭乱，大A又是风起云涌的一周。

我们精选了「市值风云」APP社区的热门讨论，一起来看本周行情热点，以及各路股友对当下行情的深度思考。

创业板已回撤42.42%

把近十年创业板的历史翻了个底朝天。

@炒基蛋

创业板近10年9轮熊市，最深的坑有多深？

Wind数据显示，近10年创业板出现过9次回撤超20%的熊市。最深的一次从2022年7月跌到2024年2月，最大回撤-45.60%，历时约386个交易日。

而眼下这一轮（熊9）正在进行——从2026年6月高点算起，已回撤-42.42%，跌了84个交易日。

历史不会简单重复，但每一次大跌，也往往是布局窗口的起点。

@时光静好

股民已经完全看不懂A股了，外围大涨A股大跌，3600点还能保住吗？

这次外围普涨、A股高开重挫，是“反弹即兑现”的负向自我强化，外部利好已经无法对冲场内持续的筹码出清压力。

机构同时给出两面判断：短期资金信心很差，但AI板块远期的悲观预期，很大一部分已经跌进价格里了。

@趋势起爆程武鹏

从7月份至今，创业板跌了40%。

做一波反弹，多数人支持；但做反弹的名头和资金，有吗？

名不正，则言不顺；言不顺，则事不成。做反弹，需要一个好的理由。

可能有两个事能承担这个重任：一、大机构加大抄底力度，提供流动性；二、出现大利好，能提升市场估值。

市场开始对AI“花钱”这件事算账了

谷歌财报“滑跪”，光模块三剑客财报也集体不及预期。

@坚强大爱

Alphabet三季报滑跪，营收1275.8亿美元同比+25%但不及预期，EPS 2.12美元远低于预期，自由现金流-90.7亿美元、连续两季为负。云业务增103%遮不住搜索广告放缓。

市场开始问AI资本开支什么时候回本。

@DQf3xmj

7月、8月多次提示光模块，已经见历史大顶。10月最新光模块财报出来了，验证结果。

光模块三剑客财报集体不及预期：

天孚通信：Q3营收19.23亿，远低于花旗29亿、卖方25亿预期，利润8.79亿不及9亿预期，当日跌7.32%；

中际旭创：Q3净利85.87亿，低于机构96–112亿预期，当日跌6.85%；

新易盛：Q3净利38.43亿，环比下滑19.07%，当日跌11.06%。

@一箭飘红

市场传出Marvell收购Lumentum的消息：这个事件影响不小。简单说，Marvell是中际旭创和新易盛的供应商，本来是偏中立的。Lumentum的子公司也做光模块组装，等于如果收购成功，Marvell从供应商变成潜在的竞争对手。

@十年十倍

回头看看，大A就是一场笑话。

什么易中天，什么宁王，什么寒王，什么东山精密，等等。

眼看他起高楼宴宾客，眼看他楼塌了。

@峰哥旺首富

这一周，三位“中国巴菲特”和美国巴菲特本特一起挨了打。

伯克希尔6月投100亿美元认购谷歌新股，当时股价350美元以上。今天财报后，盘后跌到294附近。

段永平重仓泡泡玛特，市场测算浮亏20亿港元上下前两天Q3收入腰斩，股价创近一年新低。

李录最惨，美股仓位里谷歌占了快一半，拼多多占了两成。两只股票，一只今天跌了9%，一只今年跌到过近三年新低。

物理AI和机器人——本周还能打

科技股普跌的这一周，资金抱团挤进了物理AI和机器人。

@坚强大爱

人形机器人这波是机构重仓科技弱势下的各路资金轮动吃饭行情。

多数机器人公司没量产、没利润、没研发，筹码干净、套牢盘已少，拉起来不费劲。和去年底商业航天一模一样，政策叠加事件催化，先炒想象空间，等成交占比打满后高位分歧、A字回吐来给消费者托底。

@西门大官人

物理AI！物理AI！物理AI！重要的事情说三遍，周末全是讨论物理AI的！保持一份清醒，人声鼎沸时高开低走出货时！

附上物理AI相关概念股：

避险四件套——银行、红利、医药、大消费

科技杀估值的同时，另一边在悄悄创新高。

@市值风云基金研究部

公募三季报出炉，科技持仓降温，医药获增配！

1、三季度，主动权益基金的持仓结构出现变化，TMT持仓占比虽然有所回落，仍占半壁江山。

2、医药成为增配最明显的行业，银行、汽车紧随其后。电子、通信的持仓占比下降最多。

3、科技内部也在分化。国信在剔除股价涨跌影响后测算，天孚通信获主动加仓，兆易创新，中际旭创被主动减仓。

@风云视频

@请叫我索菲亚

医药龙头药明康德发布三季报，第三季度营业收入为166.40亿元，同比增长38.01%；归属于上市公司股东的净利润为83.18亿元，同比增长136.67%。前三季度实现营业收入455.37亿元，同比增长38.59%；归属于上市公司股东的净利润193.98亿元，同比增长60.64%。

公司进一步上调2026年全年业绩指引。

@巴芒实践者

招行年线收红6.8%，伊利4.6%了，后来居上了，先生，这是牛市。

@人生不过一场康波

散户，因为科技崩了，所以大消费一定雄起。

——这在认识论里叫“虚假对称”，就是因为A不行，所以B一定行。

其他大事

科创板出现首只市值退市股。

@宁波大老虎

科创板首只退市股票！财务造假！

券商并购落地一单。

@进化源自孤独

10月29日，上海证券交易所并购重组审核委员会召开2026年第20次审议会议，对东方证券拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买上海证券100%股权事项进行审议。据上交所官网披露的审核项目动态，该项目的审核状态已更新为“重组委会议通过”。

美国的“救命油缸”快见底了。

@好运连连

美国这回是真把“家底”掏得差不多了。10月30日的消息，美国政府说，石油公司已经同意从战略石油储备里借走大约4000万桶原油，这是美国在全球协议里承诺的最后一笔。

战略石油储备现在掉到了1982年以来的最低水平。

更值得琢磨的是，这种高度依赖储备平抑油价的打法，已经削弱了它原本“压舱石”的功能。