Meta首次赴欧洲发债遭资金疯抢，创下欧洲公司债纪录

这是Meta首次进入美国以外的债券市场。就在前一天，公司刚刚通过美元债券发行筹集150亿美元。两笔交易合计融资约250亿美元，使Meta在短短两天内完成了一轮大规模跨市场债务融资。

据报道，Meta此次欧元债券发行的认购规模达到530亿欧元，约合595亿美元。投资者需求刷新欧洲公司债发行纪录，也使这笔交易成为近期全球科技企业债券融资中备受关注的案例。

此次融资正值Meta持续增加人工智能基础设施投资之际。大型科技公司对数据中心、服务器和计算设备的资本需求不断扩大，债券市场正在成为其筹集长期资金的重要渠道。

六档欧元债券，最长到期时间超过38年

据报道，Meta本次欧元债券发行分为六档，期限分别约为4年、6年、8年、12年、18年和38年，覆盖中短期及超长期融资需求。

彭博社援引知情人士称，发行启动时，最短期限债券的初步定价指引约为欧元中间掉期利率上方140个基点，最长期限债券的初步定价指引约为370个基点。这些数字属于发行初期的报价水平，最终定价可能随投资者认购情况调整。

花旗集团和摩根士丹利负责管理此次欧元债券交易。根据LSEG数据，相关融资所得将用于一般公司用途。

在欧洲市场发行债券，可以让Meta接触以欧元计价资产为主要投资对象的机构投资者，包括保险公司、养老基金和债券基金，并进一步拓宽长期融资来源。

此次交易也为欧洲投资者提供了增加美国大型科技企业信用债配置的机会。

信用研究机构CreditSights的分析师在《华尔街日报》报道中表示，Meta一次发行六档欧元债券，为欧洲投资者分散科技行业债券持仓提供了机会。

不过，该机构同时建议投资者保留一定资金，以便参与未来可能提供更有吸引力定价的科技企业债券发行。分析师预计，随着科技公司继续扩大投资，未来几年还会有更多相关债券进入市场。

两天融资约250亿美元，AI投资推动借债规模扩大

Meta此次欧元债券交易紧随本周二完成的美元债券发行。

Meta周二通过五档美元债券融资150亿美元，期限覆盖5年至30年。该笔交易获得的投资者认购金额一度达到约580亿美元，接近实际发行规模的4倍。

美元债券发行时，最长30年期债券的初步收益率溢价指引约为美国国债收益率上方250个基点。随后，Meta又进入欧洲债券市场，进一步扩大融资规模和投资者覆盖范围。

连续两天的融资交易发生在Meta人工智能投资持续攀升之际。公司正在投入大量资金建设数据中心、采购计算设备，并开发人工智能模型和相关产品。

根据LSEG汇总的数据，截至9月30日，Meta债务总额达到836.7亿美元。近期新增的美元和欧元债券融资，将进一步扩大公司的债务融资规模。

融资规模增长也引起信用评级机构关注。

10月30日，标普全球评级将Meta的信用评级展望从稳定调整为负面，理由是公司人工智能投资支出迅速增加，而相关投资的货币化能力仍面临不确定性。

Meta此前披露，第三季度自由现金流为负21亿美元，而上年同期为正106亿美元。同期公司费用同比增长68%，接近520亿美元，营业利润下降37%，至接近130亿美元。

标普预计，按照该机构使用的自由经营现金流口径，Meta今年的现金流缺口将达到220亿美元，2027年可能扩大至710亿美元，2028年随着资本支出趋于稳定，缺口预计收窄至390亿美元。

Meta对标普有关人工智能变现能力的判断提出异议。公司发言人表示，Meta看到了显著的产品及商业机会，认为这些机会能够支持其强劲的信用状况。

Meta也已披露部分人工智能投资在核心广告业务中的效果。公司首席财务官Susan Li在第三季度业绩电话会上表示，人工智能驱动的广告系统改进已经产生可衡量的收益。

其中，新的广告推荐系统推动转化率提高近2%，广告排序模型改进则使应用内广告转化率提升9.6%。

Meta近期还扩大了股权融资计划。路透社此前报道称，公司正推进一项潜在规模可能达到975亿美元的股权融资安排，以支持人工智能业务扩张。