刚刚，A股科技小登跳水的原因找到了

11月5日消息，A股午后没有大奇迹日，跟往常一样，上演跳水行情，沪指翻绿，科创50从暴涨5%到逼近翻绿。光通信为代表的AI算力继续狗带，银行、煤炭等红利指数也开启阴跌模式。

其中，中际旭创被反包，暴跌11%；联讯仪器跌13%，新易盛、东山精密、光库科技暴跌8%；PCB大跌，沪电股份、生益科技跌超7%，景旺电子、深南电路跌超6%

银行股对子顶后，连跌三四天。不过，刚刚，银行有所拉升，建行翻红。

值得注意的是，A股仍然有4000多只股票上涨，68只股票涨停，市场整体氛围偏强。上午分析了锂电、光伏、恒科大涨的原因，本文再分析午后A股尤其尅小登跳水的原因。一是，外围不配合，费城半导体大跌3%，以存储双雄为主的韩股暴跌5%，A股很难独善其身，尤其光通信、电路板为代表的科技小登。投资者普遍认为，民主党掌控国会，将对特朗普的减税及亲商政策形成制约，同时对科技和人工智能行业带来更严格的监管压力，尤其是数据中心建设相关政策面临不确定性。

所以，今天跌硬件涨软件、恒科等。二是，A股固有尿性，除了大奇迹日，A股的普遍走势是，10点跳水，午后跳水，大家习惯就好，可能是量化所为。三是，任泽平反指发力。知名反指任泽平在自己的粉丝群第N次高呼：从现在起，开始乐观！这句话从他嘴里已经听出茧子了，从7月开始，过几天就要说一次。不过，粉丝充满嫌弃和无奈：收回去吧；收了神通吧；求你了。

第四点，三季度的科技小登筹码依然处于公募超配状态，用股民的话说：里面筹码很脏，一个不留意就亏肿了。正是因为，公募等机构仓位重，持续下跌之下，很容易引发斩仓行动，从而带来暴跌行情。

据华泰证券，总量视角下，AI硬件侧仓位仍位于50%附近，剔除涨跌幅影响后持仓规模下降约11.9%；26Q3基金配置中，CPO配套、MPO光连接和PCB仍获得加仓。基金减仓部分存储、CPU及传统光纤环节，加仓光连接和PCB等板级环节。那哪些行业处于配置低位？

华泰证券表示，目前配置系数分位数（2016年以来，）处于低位的资产主要集中在消费、医药、出口、制造链中，具体来看：1）消费：26Q3配置系数分位数回升至约2%，白酒、影视院线和饮料乳品配置系数处于历史低位；2）制造：26Q3配置系数分位数回落至约12%，光伏设备、航空装备、风电设备、家电零部件和地面兵装配置系数处于低位；3）出口链：26Q3配置系数分位数回升至约19%，小家电、其他家电等配置系数处于低位；4）医药：26Q3配置系数分位数回升至约48%，生物制品配置系数处于低位。（来源：金石杂谈）