罕见三连买！巴菲特旗下伯克希尔耗资近2700万美元加仓Sirius XM

当地时间11月4日，美国证券交易委员会（SEC）披露的一份文件显示，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在10月30日至11月3日的三个交易日内连续买入卫星广播公司Sirius XM Holdings（SIRI.US），合计92.43万股，耗资约2689万美元。按《巴伦周刊》测算，该持仓约占伯克希尔股票组合的1%，位列前二十大重仓股末段。

具体交易明细显示，伯克希尔三笔交易的价格逐日抬高：10月30日以每股28.89美元的加权均价买入74.4万股，是三日中最大的一笔；11月2日以29.47美元买入约6.70万股；11月3日再以30.23美元买入11.33万股。按加权均价计算，本轮增持成本约29.09美元/股。

交易完成后，伯克希尔及相关申报人的实益持股升至约1.257亿股，其中约1.1亿股由旗下保险公司GEICO直接持有，其余约1598万股由伯克希尔旗下子公司的多个养老金计划持有，按当前总股本计算持股比例约37.6%，稳居第一大股东。该文件于11月3日提交，沃伦·巴菲特作为申报人之一签署。

作为美国市场唯一持有卫星广播运营牌照的商业企业，Sirius XM拥有近乎垄断的赛道地位，这也是其长期吸引价值投资者的核心护城河。美国联邦通信委员会仅向该公司颁发了卫星广播商用牌照，新进入者几乎无法通过牌照审批参与竞争，形成了天然的政策壁垒。

Sirius XM公司1990年以Satellite CD Radio之名注册，1994年上市，2013年与XM合并后形成现有格局。主营业务分为卫星订阅广播、流媒体音频与广告三大板块，其中订阅收入占总营收的七成以上，核心服务覆盖音乐、脱口秀、体育赛事、新闻资讯等数百个频道，依托车载预装渠道渗透北美乘用车市场。除核心卫星广播业务外，公司还拥有流媒体音乐平台Pandora，布局播客与广告等业务，公司称其各平台每月触达约2.55亿听众。

值得一提的是，10月29日，Sirius XM刚刚公布了2026年第三季度业绩。财报显示，第三季度公司实现总营收21.53亿美元，同比微降0.3%，与市场预期基本持平；净利润3.17亿美元，同比增长约7%；调整后EBITDA为6.94亿美元，超出分析师预期的6.65亿美元，利润率同比提升1个百分点至32%；自由现金流2.93亿美元，同比增长14%，自由现金流利润率从去年同期的11.9%升至13.6%；每股收益0.78美元，略高于市场预期的0.77美元。公司同时将2026年全年营收、调整后EBITDA和自由现金流三项指引各上调2500万美元，这是连续第二个季度上修全年指引。

伯克希尔与Sirius XM的渊源可追溯至2013年前后。2024年Liberty Media分拆Sirius XM及两只追踪股时，伯克希尔出手，当年斥资约12亿美元大举加仓，此后多个季度持续增持，持股比例从最初的少数股权逐步提升至如今的超37%。不过，此后两年间，该股表现长期低迷，直到2026年才明显回暖，年内涨幅一度超过六成。

在今年1月1日格雷格·阿贝尔全面执掌伯克希尔之后，这笔增持的方向信号意义大于金额本身。阿贝尔上任后伯克希尔的投资组合调整在总体收缩，这笔增持属于其任内为数不多的加仓动作之一。

2026年以来，成长股与AI概念股估值持续处于高位，市场资金开始向低估值、高股息、现金流稳定的价值类标的倾斜。伯克希尔这次加仓的绝对金额虽然并不大，但在缺乏大额并购标的、估值高企的环境下，把零头配置到一只熟悉的高股息标的上，是一笔成本很低的操作。