赖博士说 2026-11-06 16:02:21
隔夜美股收市后，科技股遭遇集中抛售。
纳斯达克综合指数跌5.52%，标普500指数跌4.36%，均为2025年4月以来最大的单日跌幅；费城半导体指数跌12.25%。
今早港股跟着走低。恒生科技指数开盘跌3.11%，午间收市跌1.75%，报4081.75点；恒生指数跌1.06%，报24533.33点。
盘面上，光通信、半导体和AI应用股跌幅居前，消费股午间逆势走强，石油股早盘走强。
路透的收市报道，把跌因归到周二美国中期选举：民主党大胜，市场担心AI基础设施的扩张会因此放慢。
这里要说明一点：目前联邦层面还没有限制数据中心建设的新法律生效，市场交易的主要是预期。
市场盯上的，是州和地方的变化，有的已落地，有的还停在表态。
1、已经落地的。德州现任州长此前因电网和用水审计，下令暂停数据中心的电网接入和环境许可；数十项限制数据中心的地方公投，也在这次选举中获得通过。
2、还停在表态的。德州当选州长伊诺霍萨（Gina Hinojosa）主张全州暂停发放新的数据中心许可证。俄亥俄的当选州长提出附条件暂停，佐治亚的当选州长主张暂缓新建。
伊诺霍萨的主张一旦兑现，德州这道临时闸门可能关得更久。
瑞银（UBS）估算，2028年美国预期新增的数据中心容量中，约30%可能受到建设暂停的影响。
数据中心盖得慢，芯片、光模块和服务器的远期订单就要重新估价。这也解释了为什么跌得最狠的是芯片股和专门出租AI算力的“新云”公司，亚马逊、谷歌母公司相对抗跌，各跌2.2%。
另一层原因，路透援引的分析师和基金经理提到，半导体和AI基建股此前涨幅很大，新云公司的融资压力也一直悬着。
我的判断是，这更像是对审批风险和高估值的一次集中重新定价，选举结果是导火索。野村的策略师则更看重对冲基金年末获利了结。
站在香港看，港股AI链跟跌，但恒生科技指数午间跌幅不到纳指的三分之一，内部也在分化：半导体和硬件股领跌，网易、美团逆势微涨。
对同时持有美股科技股和港股的家庭来说，两边账户一起走低，驱动并不相同：美股一侧更多是审批预期，港股一侧更多是跟跌。
接下来要盯的，是新州长上任后的第一批行政命令，以及州议会会不会跟进立法。
顺便说一下，昨晚现货黄金升到两周高位。
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发布时间：2026-11-06 13:09:40
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