股市再创历史新高，上涨逻辑看似扎实，投资者却依旧紧绷神经

当这些创纪录高点是由良好氛围和愉快情绪推动时，反而可能让人心生不安。但财报季的开启应该会提醒我们，这轮已持续四年的牛市依然是由传统基本面在驱动。

本周，标普500指数上涨1.1%，道琼斯工业平均指数上涨0.9%，纳斯达克综合指数上涨0.5%。在这五个交易日里，标普和纳指都创下了历史新高。

尽管屡创新高，投资者并没有开香槟庆祝；事实上，他们似乎如坐针毡。周四的一则新闻报道称，OpenAI 的营收增长其实并非令人瞠目结舌，只能说是极其惊人，这让整个人工智能板块走低：英伟达下跌逾 3%，而为 OpenAI 建设并运营数据中心的甲骨文当天跌幅超过 5%。随后，在周五清晨冷静下来后，报道中的一些内容又被重新审视并再次解释，股价大多回升。

野村资产管理国际公司首席投资策略师安迪·戈德堡表示，这基本概括了如今 AI 交易的现状。“AI 在五年后会走向何处，可能性的范围非常宽，”他借用了飓风预报的意象说道，“这势必会带来很大的波动。”