存多少钱才能安心养老？专家：核心不是存钱，是每月有稳定收入

文｜袁小丽

编辑｜刘鹏

国人的养老观念，正从“养儿防老”转向“自主养老”，从依赖子女赡养转向依靠自我规划。

这一变化背后，是多重因素的共同作用：少子化叠加长寿化、家庭养老的代际支撑持续弱化；人口流动加速与工作压力增大，让“养儿防老”的现实基础不断松动。越来越多的父母开始形成一种共识：把自己照顾好、保持健康与财务独立，晚年不给子女增加负担，就是对子女最大的支持。

宏利金融过去七年的持续调研显示，“自主养老”已从个别选择变为普遍趋势。《2026宏利亚洲关怀调研》印证了这一点：中国内地受访者计划将64%的个人金融资产用于个人养老。但观念转变只是第一步，当预期寿命不断延长，退休后可能还有二三十年的生活，自主养老不再只是一种态度，而是一套关于健康、储蓄与投资的长期规划。

宏利亚洲新兴市场养老金业务主管谭旭耀，长期从事亚洲养老金市场研究与退休规划工作。近期，他在与腾讯财经的对话中指出：“尽管中国内地民众的储蓄习惯扎实，但现有储备可能仍难以覆盖退休后的健康照护需求”。中国居民对养老保障的需求，正从“有没有”转向“够不够”。

更值得警惕的是，大众在养老规划方面存在明显的认知与行动落差。宏利的调研显示，约89%的受访者认同预防性保健的重要性，但是真正付诸行动的仅约26%；约90%的人认为财富对长寿生活很重要，但76%的人将大部分资金放在储蓄中，投资理财比例不足四成。

对此，谭旭耀建议人们做出调整：健康方面，每年做好体检，早发现、早干预，特别是年轻人，不能总觉得“我还年轻”而忽视体检；财富方面，退休后不要一刀切地停止投资，部分资产仍需继续投资以抵御通胀。

关于“从多少岁开始规划养老”这个大众最关心的问题，谭旭耀指出，养老规划越早越好，“最好的时机是昨天，其次就是今天”。从第一份工资就应开始定期定额储蓄，把养老钱变成一种强制性储蓄。他直言，养老储蓄中“最大的敌人就是自己”。

他同时强调，养老规划的核心不是“存到一笔钱”，而是“制造每月收入”。退休后可通过多元化组合控制风险，并借助年金类工具应对“活到90岁、100岁”的长寿风险。与其纠结退休时总共有多少钱，不如问自己退休后每月能有多少稳定收入。理清楚这个问题，再去倒推养老该准备多少钱，方向就明确了。

在制度层面，谭旭耀直言，单靠社保一个支柱已难以支撑未来养老需求。随着长寿时代到来和生育率下降，供养比从8:1降至4:1，未来可能进一步降至2:1，社保收支失衡是必然挑战。他建议借鉴美国401k、中国香港强积金经验，打通第二、第三支柱，让企业年金可以适时转入个人养老金账户，增强民众归属感和掌控感。同时，适当提高个人养老金的税优额度，对低收入群体探索财政补贴，让不同收入群体都能找到适合自己参与个人养老金的方式。

养老，终究是一场与自己的博弈。最大的敌人不是市场波动，不是通胀，而是那个总说“晚一点”的自己。

长寿时代已来，自主养老不再是一句口号。以下为腾讯财经与谭旭耀的对话全文，从观念转变、认知误区到实操规划，探讨长寿时代，普通人到底应该如何规划养老。

01 养老观念正从“养儿防老”转向“自主养老”

腾讯财经《养老进行时》：《2026 宏利亚洲关怀调研》显示，中国内地受访者计划将64%的个人金融资产用于个人养老，仅将36%留给子女。在您看来，推动人们从传统“养儿防老”“财富传承”转向“自主养老”的核心因素是什么？

谭旭耀：过去，中国人乃至亚洲人除了依靠子女养老，大多希望将财富传承给下一代。中国内地与香港，不少家长都习惯为子女买房，把财富传承下去。但近年来确实出现了明显的变化，人们更倾向于自主养老，直接原因是心态转变，越来越多的父母不愿自己的晚年给子女增加负担。

这一转变的深层背景，是人口老龄化、家庭结构变化、寿命延长，以及上有老下有小的“三明治夹心层”压力等多重结构性因素共同作用的结果。越来越多的人开始形成一种共识：父母把自己照顾好、保持身体健康、财务独立，本身就是对子女最大的支持，代际之间也越来越倾向于“各自安好、互不拖累”。

我们在过去七年的调研中持续观察到这一转变，说明它不是一时的情绪波动，而可能具有普遍性，未来多数家庭，大概率都会走向这个选择。

腾讯财经《养老进行时》：聚焦中国内地民众的养老观念和行为模式转变，与亚洲其他地区相比主要有哪些差异？

谭旭耀：我们主要从健康与财富两个维度观察这一差异。

从健康维度看，中国内地民众退休后需要健康护理或他人照料的年限长达21年，远高于亚洲9个市场（中国内地、中国香港、中国台湾、日本、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾和越南）平均的14年。

但从财务维度看，中国内地恰好处于亚洲平均水平，并没有更高。这说明，中国内地民众的储蓄习惯是扎实的，但面对长达21年的照护需求，现有的储蓄储备可能难以充分覆盖。

所以，国内居民对养老保障的需求正在从“有没有”转向“够不够”。而纵观整个亚洲，各地区也都在推进各类养老制度改革，以帮助民众更好地应对长寿风险所带来的经济压力和健康养老需求。 

02 健康与财富方面，最大的误区是“知道却不行动”

腾讯财经《养老进行时》：国内大众在养老规划方面存在哪些常见认知误区？

谭旭耀：我们发现，大众在身体健康与财富两方面，都存在明显的认知与行动落差。

身体健康方面，中国内地消费者越来越重视健康，并将其视为长期资产和实现自主养老的重要基础。约89%的受访者认同，预防性保健和良好生活习惯有助于独立生活、延长寿命。但真正付诸行动的仅约26%，他们会主动进行年度体检或慢性病筛查。即便放宽到“曾经做过体检”，也仅有约50%。年轻群体更明显，18岁至34岁中约37%的人会定期体检。很多年轻人觉得自己还年轻，不需要体检。但慢性病正日益年轻化，糖尿病、心脏病、高血压已不再只是老年病，已逐渐蔓延至中年甚至更年轻人群。

这本身就是一大误区：知道健康重要，却迟迟不行动。

财富方面，约90%的受访者认为财富对长寿生活很重要，但76%的受访者将大部分资金都放在储蓄中。相比之下，约47%的受访者会购买商业保险，近40%的受访者会进行投资理财。这说明大部分资金仍以现金形式存放，保险配置相对较多，但投资方面仍有较大提升空间。

财富方面还有两个常见误区：

第一，认为退休后不应再投资。很多人觉得投资有风险，于是把所有资产转为现金存入银行。但以当前寿命水平看，若60岁左右退休，退休后还可能生活20至30年。如果从55至60岁起就停止投资，储蓄将在漫长的二三十年中被通胀不断侵蚀。

第二，不知道自己能活多久、需要花多少钱。很多人退休时虽已积累一笔储蓄，却对支出缺乏规划，用得太快怕年老时不够，用得太少又觉得剩余资金难以处理。

腾讯财经《养老进行时》：面对这些认知误区，个人应如何调整和行动？

谭旭耀：针对以上误区，调整方向也很明确。

健康方面，最核心的一件事就是，每年做好体检，及早发现、及早干预。尤其年轻人不能觉得“我还年轻”，慢性病已经年轻化了，早筛早查不是老年人的专利。早发现意味着更好的预防和治疗机会。以部分癌症为例，晚发现的救治率往往很低，而早发现可以显著提高治愈率。体检看似平常，实则非常重要。

财富方面，至少有三件事要做：

第一，退休后不要一刀切地停止投资。不能一到退休年龄就把所有资产转为现金。退休后还有二三十年的生活，部分资产仍需继续投资以抵御通胀，但应控制风险，不宜全部投入股票等高风险资产，可以考虑中低风险的多元化投资组合。

第二，对自己能活多久、退休后每个月要花多少，要做基本估算。不能凭感觉，也不能因为担心“钱花完了”就过度保守。退休后的前几年其实很关键，支出怎么安排、投资要不要继续、风险怎么控制，这些都需要有个规划。

第三，寻求专业帮助，适当配置保险。调研显示，寻求专业规划的人通常更有信心和更高品质的生活质量保障。资产配置方面，尤其要关注应对长寿风险的投资工具，如今活到80岁、90岁甚至更长寿的人并不少见，这类工具能为退休生活提供持续现金流，让长寿真正变成一件好事。 

03 养老规划的核心不是“存一笔钱”，而是“制造每月收入”

腾讯财经《养老进行时》：对普通人而言，如何判断自己是否已做好了养老准备？更直白地说，到底需要存够多少钱，才能安心养老？

谭旭耀：这个问题其实要分两层来看。

第一层，是储蓄积累阶段。大家通常最关心的是：我到底要存多少钱才够退休？

香港很多机构都会给出退休储蓄目标，比如500万港币或750万港币。但说到底，这个数字会因人而异，有人觉得500万就够，有人觉得1000万也不够。所以，设定目标不能只看平均数，必须结合自己理想的退休生活和实际消费习惯来定。

但不管目标是多少，尽早准备、尽早储蓄都非常重要。我个人觉得，设定目标相对容易，只要确定目标，然后定期定额做好储蓄计划就行。

第二层，也是更难的一层，是退休后的安排。假设一个人真的存到了700万人民币，60岁退休，到底该把钱全部放在银行做定存，还是继续投资？大家担心投资有风险，但不投资又有通胀压力。另外，700万人民币，每月到底能花1万、2万还是3万？能活多久？没人一开始就知道。

所以，退休后到底要存多少钱、每月能花多少，并没有“一刀切”的解决方案。但有一个理念上的转变很重要：不要只以“存到一笔钱”为目标，而应为自己设立一个组合，使其能在退休后提供每月收入。换句话说，与其纠结退休时到底要多少钱，不如问自己退休后每月能有多少稳定收入。

这个收入从哪里来？可以通过配置一些派息型投资产品来实现。就像买债券，不必太在意债券价格，债券会派息，每季度或每年派发固定金额。一些产品会把派息债券整合起来，设计成每月派息，相当于为自己制造退休后收入。如果这个收入能长期维持，就不必太在乎退休那一刻那一大笔钱是多少。

至于具体如何转换，确实有些技术性：一笔钱能转换成每月多少年金？保险公司或资产管理公司会有转换率。了解转换率后就知道，若我有100万，每月可能有4000元；有500万，则是五倍，每月2万元。如果我退休后认为每月消费可控制在2万元以内，退休后有2万元收入，那目标可能就是存到500万。

这也提供了另一种设定目标的方法：不先问“该存700万还是1000万”，而是先想“我每月要花多少钱”，再用年金转换率倒推出需要存多少钱。 

腾讯财经《养老进行时》：普通人应如何理解养老投资组合？年金、商业保险、基金等各类资产应如何配置？是否有参考比例？

谭旭耀：至于退休时到底应该配置多少年金、多少投资产品、多少保险，并没有放之四海而皆准的比例。但我们可以借助目标日期基金产品的逻辑做参考。

在退休前的累积阶段，年轻时多配置股票，比如“八二比例”（80%股票，20%债券），随着年龄接近退休，逐步下调股票比例，从八二降到七三、六四、五五，到退休时，一般降到大约80%债券或货币基金、20%股票。债券和货币基金提供较稳定回报，股票继续提供增长，同时因为比例已经降到20%左右，波动也相对可控。

这其实就提供了一个通俗的参考框架：年轻时“八成股票、两成债券”，退休时反过来，大致按“八成稳健资产、两成增长资产”来配置。

到了退休后的提取阶段，我个人认为，将70%到80%的退休资产继续投资于产生收益和具有增长潜力的资产，以支持退休生活；其余约20%到30%的退休资产配置成年金是比较合适的，为长寿风险提供保障。这部分钱用来应对所谓的"尾部风险"，也就是80岁以后、退休超过20年之后的那段晚年时光。前20年可以通过派息产品、“4%规则”等方式支撑（即每年从投资组合中提取4%用于生活开支），但4%的提取率一般只够覆盖20到25年。退休25年之后，人可能活到90岁甚至100岁，那个时候就需要年金来托底。

当然，具体放多少，还要看总额度。比如退休时有800万人民币，如果拿30%也就是240万去买年金，剩下的560万能为你每月制造多少收入，需要结合自己的消费预期来计算。但大致而言，20%到30%是一个值得参考的区间。当然，每个人的情况不同，最终还是要结合自身预期寿命、消费水平和风险承受能力来定。 

04 养老规划越早越好，最好的时机是昨天，其次就是今天

腾讯财经《养老进行时》：人们应该从多少岁开始做养老规划比较合理？

谭旭耀：我认为最好的时机是昨天，其次就是今天。

养老储蓄确实是越早越好。举个例子，如果养老目标是存到100万，从20岁、30岁、40岁、50岁开始，每月需要定投的金额可以相差10倍以上，差别非常大。

但现实中，每个人每个阶段都有“合理的理由”推迟：20岁刚出来工作收入不高；30岁可能要结婚养孩子；40岁要还房贷。我们称之为“自我冲突”，即理智上知道该存，但每个阶段总有更紧迫的事让你觉得“晚一点吧，退休还早”。结果就是一拖再拖。

因此，我们非常鼓励把养老储蓄变成一种强制性的储蓄。香港2000年推出强积金制度时，一开始反对声音很大，雇主觉得成本增加，员工觉得每月被扣5%，到手现金变少了。但到了今天，很多人突然发现自己账户里已经积累了一大笔钱，态度完全反转。这就是强制性的价值。

我的建议是，不要等“有钱了再存”，而是从第一份工资开始，就按一定比例定期定额存起来。哪怕金额不大，关键是养成习惯。我听过太多人说“最大的敌人是市场波动”，但说实话，最大的敌人就是自己，是自己把钱用在了别的地方。

所以，做养老规划越早越好。 

05 单靠社保难以支撑未来养老，应打通第二、第三支柱

腾讯财经《养老进行时》：社保本质上就是强制性养老储蓄，但近年来不少年轻人不愿缴纳，担心未来养老金亏空，自己老后无养老金可领，也不愿缴存个人养老金，您如何看待这种困境？

谭旭耀：这个现象本质上反映了单靠社保一个支柱，已经难以支撑未来的养老需求。

无论是美国还是中国，社保体系都面临资金压力。美国社保信托基金预计在未来十几年面临耗尽风险，中国也面临同样的收支失衡挑战。

核心原因有两个：一是人们越来越长寿，领取养老金的时间大幅拉长；二是生育率下降、劳动力减少，供款人数在萎缩。简单说，以前可能是8个人供养1位老人，现在降到4个人，未来可能进一步降到2个人供养1位老人。收入端在减少，支出端在拉长，资金缺口是必然的。

因此，养老不能只靠政府的社保。美国有401k，香港有强积金，国内有企业年金，这些职业养老金构成第二支柱；再加上个人自愿储蓄的第三支柱，形成“三个支柱”共同支撑的养老体系。单靠一个支柱，难以支撑未来的养老需求。

腾讯财经《养老进行时》：针对当前养老制度，您有哪些具体改进建议？

谭旭耀：一个关键痛点是第二支柱的“可携带性”，资金流动性仍然较低。

第三支柱也面临参与度偏低的挑战。国内目前每年12000元的免税额度，对低收入群体而言可能享受不到税优政策，这部分群体的参与动力，可能需要从提供财政补贴等税优之外的角度去探索；对高收入群体而言则吸引力有限，如果未来适当提高免税额，其参与意愿会有明显拉动。让不同收入群体都能找到适合自己的参与方式，才是提升整体覆盖率的关键。

基于上述痛点，我们一直建议打通第二支柱和第三支柱。当员工从一家机构离职时，企业年金或职业年金里的钱，可以转入其个人养老金账户。钱完全归个人所有，不到退休年龄不能领取，这个底线不变，确保用于养老。但人走了钱跟着走，可以随时查看、自主投资、看着它增长。有了归属感和掌控感，个人主动供款的意愿自然会提升。

这能为第三支柱带来增量资金，提升整体覆盖率。

说到底，让年轻人愿意参与养老储蓄，核心不是强制他们，而是让他们看到这笔钱是自己的、在增长、并且未来真的能用上。

腾讯财经《养老进行时》：从国际经验看，养老金第二、第三支柱的衔接与互通有哪些成熟做法？

谭旭耀：从国际市场实践看，推动二、三支柱衔接与互通，是提升养老保障水平的重要方向。

国际经验主要有三点：

一、逐步打通第二支柱和第三支柱养老金个人账户，将养老金体系的各层次有机联系起来。以加拿大、澳大利亚、中国香港等市场为例，退休保障并非单纯依赖公共养老金，而是结合强制性退休储蓄、自愿性储蓄及个人投资规划，共同构建更全面的退休保障网络。

二、支持雇主向个人养老金账户缴费。美国通过多种雇主供款路径，为中小企业提供低成本、易操作的方案；菲律宾则对雇主供款给予税前扣除优惠，既提升劳动者退休保障，也激发企业参与积极性。

三、引入个人养老金默认投资机制。国际实践表明，合理的默认投资安排能降低个人决策门槛，提升长期养老资金积累水平与退休保障效果。香港强积金于2017年推出“预设投资策略”（DIS）。如果计划成员没有作出基金选择，其供款会自动按DIS投资。系统按成员年龄每年自动逐步降低风险资产比例，通过环球分散投资控制风险。