撰文 | 吴雪

编辑 | 甘猛

出品 | 汽车产经

1-10月累计销售19.59万辆，同比增长37.90%。

11月的第一天，北汽蓝谷几乎是破天荒的第一时间发布了产销快报。在整个新能源市场同比跌幅高达13%的大背景下，不得不说，这的确是一份难得的成绩。

从两年前的月销不足万辆，到如今的月销突破三万。在经过两年的快速增长之后，可以说如今的北汽蓝谷已经初步解决了能不能卖出去的问题。

而下一步需要解决的，就是如何赚钱的问题了。

在10月销量出炉的前一天，北汽蓝谷发布了三季度财报。得益于销量增长，今年前三季度，北汽蓝谷实现营收183.58亿元，同比增长19.33%；归母净利润亏损28.60亿元‌，同比收窄16.50%。

按照此前内部人士的说法，北汽蓝谷的目标是明年实现利润转正。而从三季度业绩来看，目前横在这一目标前面的，有两大当务之急需要解决。

首先，是单车均价下滑。根据财报数据，今年前三季度，北汽蓝谷的单车均价约为11.24万元。和去年底的13.33万元相比，下滑明显。这主要由于极狐T1等低价纯电小车的热销导致。而由于产品周期的原因，真正能拉高均价的享界，在整个北汽蓝谷销量中的占比，从去年年底的20.4%下降到了今年前三季度的12.8%。

其次，是仍待提升的毛利率。自从2025年底毛利率实现转正之后，今年上半年，北汽蓝谷的毛利率一度得到改善，持续向上。但到三季度，由于竞争加剧，这一数据又开始掉头向下，三季度毛利率仅为2.13%。对于毛利率与盈利之间的关系，行业已有一个相对清晰的刻度：2025年零跑59.66万辆、毛利率14.5%，首次全年盈利5.4亿元；蔚来32.60万辆、13.6%，全年仍亏149.4亿元。换句话说，对于大部分车企而言，14%左右的毛利率正是能否盈利的生死线，而北汽蓝谷还差12个百分点。

好在从北汽蓝谷接下来的规划里，已经能隐约看到解决方案。

享界方面，在经历前几个月的产品换挡之后，G9从10月份已经正式接过销量重任。第一个完整交付月，销量就已经超过S9和S9T之和，拉动整个享界品牌销量环比增长343.5%。而从11月开始，9月底刚刚上市的享界V8也将开启交付。接下来，享界在北汽蓝谷的销量占比大概率将显著提升，其对于毛利率的拉动作用也将更加明显。

另一个是海外市场。上半年北汽蓝谷曾对外表示，今年是其国际化规模元年。尤其是最近两个月，极狐已登陆巴西、新西兰、哥伦比亚、南非等多个市场。一般而言，出口业务的毛利率要比国内高10个百分点以上。随着海外市场的发力，北汽蓝谷的业绩也有望进一步向上。

当然，一切都还需要时间来验证。

享界在四季度能交出多少辆，海外市场能否在明年形成真正的增量，将直接决定“明年利润转正”是一张时间表，还是一句口号。