ETF收盘解读 | 震荡调整、缩量轮动

市场快评：震荡调整、缩量轮动。上证指数收跌1.1%，创业板指跌3.96%，科创综指跌3.24%。两市成交额约1.67万亿元，较上一交易日缩量4630亿，个股涨跌比757:4736，申万一级行业涨跌比5:26。种植业与林业、公路铁路运输、电力、粮食概念、银行板块涨幅居前；元件、CPO、电子化学品、PCB概念、光纤概念跌幅居前。

电力、红利板块相关ETF领涨

ETF行情：电力、红利板块相关ETF领涨

电力：光伏装机持续增长，虚拟电厂明确调节能力目标

【相关ETF】#电力ETF广发（159611）

【速递】光伏装机持续增长，虚拟电厂明确调节能力目标。

（1）国家能源局数据显示，三季度中国新增光伏装机约38.76GW，较2025年同期的28.06GW增长约38%，9月单月新增装机13.64GW，同比增长41.2%，环比增长23.6%。

（2）国家能源局发展规划司副司长表示，“十五五”时期将充分挖掘电动汽车、空调等电力负荷调节潜力，推动2030年虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。

农业：超强厄尔尼诺确认，供给端多重扰动

【相关ETF】#粮食ETF广发（159587）

#畜牧养殖ETF广发（512450）

【速递】超强厄尔尼诺确认，供给端多重扰动。

（1）国家气候中心确认，2026年9月赤道中东太平洋已形成一次超强厄尔尼诺事件，10月发展为有监测记录以来最强，持续到2027年2月的可能性接近100%。

（2）供给端多重扰动：可贸易农产品库销比处于历史低位、黑海供应链再度承压、红海危机与厄尔尼诺四季度达峰共振；柴油价格上涨正通过运输与生产成本向农产品传导。

红利：现金分红热度延续，AI交易松动触发“跷跷板”效应

【相关ETF】#银行ETF广发（512410）

#高股息ETF广发（159207）

#港股通红利ETF广发（520900）

#红利ETF广发（159589）

#金融地产ETF广发（159940）

#自由现金流ETF广发（159229）

【速递】（1）截至10月31日，披露2026年三季度现金分红安排公司数量已达229家。其中，有超过60家公司三季度拟派现总额超过1亿元。

（2）当前以银行为代表的红利资产与科技成长板块跷跷板效应显著，科技板块波动率上行，红利资产继续承担防御功能。

后市展望: 海外算力扰动加剧，关注核心硬件企稳与强势方向承接

今日A股大幅低开后震荡调整，主要指数收负。海外方面，隔夜美股下挫，英伟达、AMD、美光及光通信龙头普遍重挫。中期选举后，市场对美国部分地区数据中心建设可能放缓的担忧升温，叠加对AI资本开支回报的疑虑，抛压进一步传导至A股光模块、PCB等环节。国内方面，多家科技龙头午间表态将运用回购等工具维护公司价值，后续关注具体方案与执行进度。往后看，短期市场预计延续震荡整固，海外AI政策风险与科技核心资产承接仍是决定修复节奏的关键。此外，今晚将公布美国10月非农，也将影响市场对美联储后续政策和美债收益率的判断。科技关注CPO、PCB/CCL、存储及半导体设备材料中订单兑现明确、现金流较稳健的方向，等待抛压缓和后择机布局；非科技关注电网设备、储能、创新药/CRO及经营边际改善的消费方向，同时关注银行等高股息资产作为防御方向。

结构上建议关注：

（1）新能源：美国中期选举后，民主党取得国会两院控制权，市场对清洁能源税收优惠延续的预期升温。后续看，若政策支持预期逐步兑现，有望改善美国项目的投资回报，推动储能和光伏项目落地。对中国企业而言，重点关注具备海外客户基础和本地交付能力的储能系统、逆变器企业，跟踪新增订单与交付节奏。

【产品】#光伏龙头ETF广发（560980）、#储能电池ETF广发（159305）、#电池ETF广发（159755）

（2）科技：短期看，科技板块前期回调较多，随着流动性风险、宏观地缘风险下降，科技有望出现技术性反弹；长期产业叙事未破，但短期缺乏新增积极强逻辑，继续关注G（盈利增速）与ΔG（盈利增速边际变化）共振的细分方向，等待新的产业催化和资金右侧确认。

【产品】#半导体设备ETF广发（560780）、#港股通互联网ETF广发（520630）、#中概互联ETF广发（159605）、#恒生科技ETF广发（513380）、#港股通科技ETF广发（159262）、#云计算ETF广发（159527）

（3）红利：成长方向轮动较快，相较科技板块的大幅波动，红利资产凭借低波等属性相对占优。银行重点看盈利、资本充足率与分红能力，公用事业重点看现金流和资本开支，兼顾股息率与估值。

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数据来源：Wind，时间截至20261106。

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