金融监管部门近日表态，积极支持配合化解房地产和地方政府债务风险。置于“十五五”规划开局的节点上审视，这句话的分量不在于重申风险化解的重要性，而在于传递一个更具体的信号：金融端借助前期已经打开的窗口，把风险化解从“救急式纾困”推向“制度性重构”。

根据8月28日住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发的《关于完善商品住房销售制度的通知》，新规明确房地产项目实行主办银行制，这一制度彻底重塑了银行的角色定位。主办银行制将银行从单纯的“放贷者”转变为项目全周期风险监控的关键枢纽，肩负起开发融资服务与购房资金管理的双重责任。这是房地产高质量发展的重要保障机制。

过去几年，金融体系在房地产风险处置中已经积累起一套可用的工具和可观的实际效果。最典型的是2024年1月，住房城乡建设部、金融监管总局建立城市房地产融资协调机制，到2025年该机制推进“白名单”项目贷款审批金额超过7万亿元，支持近2000万套住房续建完成交付。这场保交房攻坚让一批商品房交付风险逐步出清。这项举措已经证明，金融资源精准滴灌到位，是阻断房地产和地方债风险扩散、稳住基本盘的重要金融工具。“十五五”规划提出，统筹推进房地产、地方政府债务等风险有序化解。据央行最新数据，截至今年9月，商业银行通过该机制的“白名单”累计审批通过贷款超过8.4万亿元，下一步将常态化运行房地产“白名单”机制，满足合理融资需求。开局之年，乘势而上，继续把已经被验证有效的办法、经验落地落细，提升金融服务适配性，这将会持续有序有力化解风险。

提升金融服务适配性，推进房地产、地方政府债务等风险有序化解，从市场参与各方当前的需求观察，第一件要事，是把“项目信用”立起来，让融资继续更顺畅地跟着项目走。关键是推动“白名单”从阶段性纾困机制走向常态化制度安排，让合规项目无论所属集团当前处于何种状态，都能基于项目自身现金流和交付前景获得稳定融资预期。而与现房销售之配套的“主办银行制”加快推开，新供土地项目加速落实主办银行及银团贷款机制，推行土地价款分期缴纳，减轻企业前期资金压力，助推现房销售政策在过渡期平稳运行、先立后破，可以最大程度减少政策落地过程出现急转弯冲击效应。第二件要事，是把存量资产的金融工具用足，让房企从“卖资产求生”转向“盘活资产造血”。经营性物业贷款政策已明确可用于偿还存量房地产领域贷款和公开市场债券，这项措施已为持有优质商业物业的房企提供了一条以长换短、以低换高的债务置换通道，政策的适用期限可继续延长，并从“个案试点”推向“批量落地”，让有资产、有运营能力但暂时陷入流动性困境的房企，获得进一步走上正常运营的机会。第三件要事，是在房地产与地方债务的交会处做好“切割”与“协同”，防止房地产风险与地方债务风险高度交织：土地市场降温直接影响地方偿债能力，地方财政收缩又反过来削弱对房地产及经济稳定发展的支持。金融端通过加大土地收储专项债、收购存量商品房用于保障性住房等工具的力度，将在去库存与化债之间建立正向循环，防止风险在两个领域之间交叉传染。

乘势而上，乘的是债务重组大头落地、市场预期边际修复的“势”，上的是房地产融资制度从主体信用转向项目信用、从增量扩张转向存量盘活的“台阶”。将房地产与地方债务化解并列强调及积极支持，本身就是做实稳定房地产市场的行动措施，也是房地产管理的基础制度之一。推动每一项基础性制度在房地产发展新模式中占据主动，就能进一步下好房地产改革发展先手棋。把金融已有优势转化为现实胜势，稳楼市的步伐将更坚实，高质量发展的实效将更彰显。