每经记者：杨建    每经编辑：肖芮冬

近期，全球科技股板块遭遇“重锤”。对于机构投资者而言，市场调整成为调仓换股的好时机。在这一背景下，白酒上市公司迎来了机构扎堆调研。其中，外资也重新杀回白酒赛道！

《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现，10月下旬以来，泸州老窖、金徽酒、惠泉啤酒等酒类上市公司密集接待150余家机构投资者调研，参与机构和调研密度明显上升。其中，QFII机构高盛也名列其中。

调研密度加大，外资机构杀回，透露哪些信号？机构投资者关注上市公司的哪些变化？

科技股急跌后，机构扎堆调研酒企

有酒企单场接待100家机构

Choice数据显示，近一个月来，机构调研次数达44520次，较前期增长257.13%，其中创业板获调研13931次，较前期增长354.52%。

在科技股急跌的背景下，酒类赛道正在重获机构青睐。据《每日经济新闻·将进酒》不完全统计，近期共有超过150家机构投资调研惠泉啤酒、泸州老窖、金徽酒等3家上市公司。

啤酒行业中，惠泉啤酒成为机构关注焦点。10月30日，公司接待100家机构投资者调研。

调研中，惠泉啤酒的产品布局和区域市场拓展受到关注。在产品升级方面，惠泉啤酒表示，公司推进以惠泉1983、老惠泉和惠泉全麦系列为重点、以白茶精酿特色产品为补充的产品组合矩阵。

区域布局方面，公司强化区域布局和新兴市场拓展，借力县域标杆市场建设，深入推进省内省外市场合力发展，推进闽赣一体化、连片化布局。在线上线下立体化渠道网络打造方面，线下现饮渠道依托中高档产品矩阵与终端生动化提升；线上及即时零售方面则布局电子商务公司及主流平台旗舰店，同时探索社区零售、便捷购、即时达等新业态。

三季报披露期间

50余家机构调研白酒，高盛名列其中

10月下旬，酒类上市公司密集发布三季报。而机构投资者的调研也放在了这个时间段。

10月30日，泸州老窖获得9家机构调研，其中包括QFII机构高盛。双节动销、去库存、低度酒等成为调研重点。

公司表示，双节期间行业需求整体企稳，消费场景以礼赠、家庭聚会及宴席为主，商务和自饮对节日动销拉动相对有限。其中，经过持续深耕，宴席场景已成为中档酒的核心消费场景。

谈及库存问题，泸州老窖表示，自去年下半年以来公司有序推进库存去化，已取得阶段性成效，当前终端库存处于良性水平，产品市场价格保持稳定。公司重申了国窖1573价格策略，不会因短期扰动而调整，价格带短期波动也不会改变品牌长期竞争逻辑。下一步，公司将持续推出高低度协同组合政策。

产品方面，前三季度，特曲60版收入占比持续提升，主要得益于华北市场低度产品突破及四川市场高度产品的优异表现。28°高光自7月上市以来，已突破2000万元销售收入。

10月28日，金徽酒接待了43家机构投资者。在调研中金徽酒表示，公司坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，持续夯实甘青新一体化和陕宁蒙一体化建设，稳步推进省内外市场协同联动，不断提升市场占有率，筑牢大西北根据地市场。2026年前三季度，省内市场虽然微降，但省外市场营业增长超过10%。

公司线上业务实现了较大幅度增长：前三季度，互联网销售实现营业收入1.15亿元，同比增长57.64%，占比提升1.79个百分点。其中三季度实现营业收入1812.93万元，同比增长13.70%。线上渠道的精细化运营已成为品牌赋能、消费者培育与销量增长的重要引擎。

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