反差、自救、变革。

文｜王子尧

2026年第三季度，是德国汽车工业标志性转折点。

随着奔驰、宝马和大众集团、以及奥迪陆续公布第三季度及前三季度经营数据，德国汽车巨头的经营压力进一步显现——电动化红利面前，德系车企正在失血。

从利润空间收缩到全年盈利预期下调，从德国本土裁员到生产体系调整，一系列变化正在表明，德国汽车工业，已经迈入一轮深层次的结构性调整。

整体来看，奔驰乘用车业务盈利能力明显下滑，宝马汽车业务全年利润率预期被大幅下调，奥迪营业利润大幅下滑，而大众集团第三季度更是出现近年来少见的大额经营亏损。

与此同时，德国汽车市场却呈现出另一番景象：10月份纯电动车注册量同比增长79.5%，创下单月历史新高。电动化的需求正在快速增长，但传统汽车巨头的盈利能力并没有同步改善。

一边是新能源汽车市场扩张，一边是传统汽车制造商加快削减成本、精简人员和调整产能。德国汽车工业正在经历的，已经不只是一次普通的市场周期波动，而是产业竞争格局变化带来的系统性挑战。

反差

从几家企业最新公布的财报来看，盈利能力下降是德国汽车工业当前最突出的共同问题。

2026年第三季度，奔驰集团营业收入为307亿欧元，同比下降4.5%；调整后集团EBIT（息税前利润）为17.8亿欧元，同比下降15%。

宝马第三季度集团EBIT为15.89亿欧元；其中汽车业务EBIT利润率为3.4%，低于去年同期的5.2%。

奥迪品牌第三季度EBIT（营业利润）仅2900万欧元，销售回报率0.2%；税后净利润9500万欧元，去年同期税后利润高达7.18亿欧元，中国市场燃油车销量下滑、美国关税与能源成本上涨是主要拖累。

大众集团的经营压力则更加突出，2026年前三季度，大众集团营业收入约2334亿欧元，营业利润（EBIT）仅0.71亿欧元，去年同期为54亿欧元。

大众利润大幅下滑主要来自总额87亿欧元的一次性非现金减值计提，其中包含大众集团合并报表项下保时捷业务对应的商誉减值64亿欧元、中国区并表资产减值约10亿欧元，这笔大额计提直接造成第三季度显著亏损。

可以说，对于几家德系车企来说，是多重的因素共同挤压了利润增长。与此同时，全球市场竞争白热化，以及电动化转型需要持续投入研发、产线改造与供应链搭建，短期难以对冲燃油业务的利润萎缩。

而美国贸易关税带来跨国生产与出口不确定性，叠加欧洲居高不下的人力、能源成本，持续压缩盈利空间。所以，过去依靠品牌溢价、规模化制造建立起来的盈利模型，正在遭遇全方位冲击。

然而，德国汽车工业的调整并不意味着电动化市场正在萎缩。恰恰相反，德国本土新能源汽车市场正在出现爆发式增长。

根据德国联邦机动车管理局（KBA）相关统计，2026年10月，德国乘用车新注册量达到254492辆，同比增长1.7%；今年1月至10月累计注册量为2476290辆，同比增长4.9%。

其中，10月份纯电动车新注册量达到94086辆，同比增长79.5%，创下单月历史新高；今年前十个月纯电动车累计注册量达到698230辆，同比增长60.7%。

从品牌表现来看，德国传统汽车品牌仍然占据本土市场主要位置，但增长情况已经出现分化。2026年1月至10月，大众在德国累计注册422775辆，同比下降5.6%；奔驰累计注册221132辆，同比增长2.7%；宝马累计注册212902辆，同比增长3.8%；奥迪累计注册170502辆，同比增长3.3%。

数据表明，德系巨头并未在本土全面溃败，但增长能力已经拉开差距，电动车销量虽在增加，却没能转化为传统车企的利润增量。根源在于，电动转型不只是多卖电动车，还要持续承担电池采购、平台研发、产线改造、供应链重构、软件体系搭建的巨额投入。

在加上叠加中国新能源品牌登陆欧洲之后持续的价格竞争，进一步压缩纯电车型的利润空间。

对于德国车企而言，现阶段仍处在高投入、回报滞后的转型期。这里面真正的核心矛盾，不是消费者愿不愿意买电动车，而是它们能否在新能源渗透率持续走高的市场里，搭建具备竞争力的成本结构、走出可持续的纯电盈利道路。

自救

在影响德国车企经营表现的诸多因素中，中国市场分量最重。

过去多年，中国一直是德国汽车品牌最重要的海外市场之一。奔驰、宝马和大众依靠中国市场获得了庞大的销量规模，也在很长一段时间内享受着较高的品牌溢价和市场回报。

但近年来，这一市场格局正在快速改写。国内新能源产业持续成熟，本土品牌在电动平台、智能座舱、智驾系统以及产品迭代速度上持续追赶，传统豪华品牌原有的竞争壁垒不断被削弱。

财报中，奔驰明确将中国市场竞争加剧列为业绩承压的重要诱因；宝马前三季度中国市场销量同比下滑21.8%。越来越多国内消费者转向性价比更强的本土新能源品牌，外资豪华品牌过往稳固的市场优势正在松动。

这场变局的影响，早已不限于中国本土。中国市场既是销售阵地，也是德系车企全球利润池与资源布局的核心一环，一旦这里的销量、盈利走弱，企业必须重新调配全球产能与研发资源。

与此同时，中国车企持续进军欧洲，销售网络落地、车型投放、本地化生产稳步推进，德系品牌的竞争战场，从中国延伸到了自家大本营欧洲。

过去，德系车企依靠精密制造、品牌积淀、成熟动力总成参与全球角逐；现在，中国车企以更快迭代节奏、更有竞争力的定价、成熟的电动化方案，改写全球汽车行业的竞争范式。

对奔驰、宝马、奥迪以及大众而言，他们要应对的不只是中国市场份额流失，更是全球产业竞争规则的重塑。

外部市场的压力，最终传导至德国本土的制造根基。奔驰、宝马、大众都已经启动不同规模的降本、人员优化与组织变革。

三大德系集团均以裁员、架构精简应对盈利危机。宝马推出自愿离职方案，计划到2027年底全球裁员约8000人，其中德国岗位占多数，主要精简后台管理、研发职能，生产岗位不受影响。

奔驰持续推进全球生产提效与成本优化项目，多年来持续压缩固定成本，并计划从2026年12月起，针对德国间接职能岗位推出新一轮自愿离职方案。

大众的重组力度最大，按照大众与工会达成的重组方案，计划至2030年在德国削减约3.5万个岗位，推动产能重构、车型精简、组织扁平化，系统性压降成本，相关重组将产生巨额一次性支出，覆盖生产成本压降、管理费用缩减、工厂效率提升，而奥迪也在此前宣布在德国削减众多岗位。

这一系列动作背后，是一个残酷现实：德国引以为傲的本土制造体系，正面临越来越强的成本挑战。德国拥有完善的零部件供应链、高素质产业工人、深厚工业积累，但高昂用工成本、能源开支以及繁复的生产管理体系，正在削弱本土工厂的全球竞争力。

如何在保留本土研发与制造底盘的前提下，实现成本可控，已经成为德系车企绕不开的命题。

变革

综合财报与近期战略调整，德国车企的转变也在持续进行。

首先，企业经营目标正在从规模扩张转向盈利优先。过去，德国车企依靠全球市场扩张和规模化生产获取增长。如今，面对销量增长放缓和利润空间收缩，企业开始更加重视成本控制、产品结构优化和资本回报。

其次，全球生产布局重新调整。德国本土制造仍然是这些企业的重要基础，但在全球竞争加剧的情况下，企业必须重新评估不同地区的生产成本、市场需求和供应链效率，动态调配产能。

最后，技术竞争正在从传统汽车制造向电动化和智能化延伸。电池技术、智能座舱、辅助驾驶、软件生态以及产品迭代速度，正在成为汽车产业竞争的重要组成部分。

业内分析人士观点认为，企业改革决心明确，但行业前景不确定性仍然很高。这也是当前海外舆论的主流判断：德系巨头已经看清竞争变局，但改革举措能不能及时转化为新的竞争优势，仍有待时间验证。

可以说，奔驰、宝马、奥迪以及大众的财报，揭示了德国汽车工业面临的共同挑战。

中国市场竞争加剧，美国贸易政策变化，欧洲本土生产成本高涨，以及全球汽车产业加速电动化，正在共同推动德国汽车巨头重新审视过去的经营模式。

裁员、工厂调整和成本削减，是企业应对短期经营压力的直接措施，而技术创新、产品转型和全球产业布局调整，则决定着它们能否重新建立长期竞争优势。

德国汽车工业仍然拥有深厚的技术积累、成熟的制造体系和强大的全球品牌影响力，但这些传统优势已经不足以保证其在新的产业竞争中继续占据领先位置。曾经引领全球汽车工业的德国制造，如今正在面对一场由市场格局、技术路线和全球竞争共同推动的深层次变革。这场转型的成败，不仅决定奔驰、宝马和大众三家巨头的命运，也将影响欧洲汽车产业未来的发展方向。