文/刘佳

为保持银行体系流动性充裕，央行11月13日宣布，将于11月16日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展2000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（180天），到期日为2027年5月15日（遇节假日顺延）。

因11月16日有3000亿元6个月期买断式逆回购到期。这意味着11月6个月期买断式逆回购为缩量续作，缩量规模1000亿元。

此前，本月3个月期买断式逆回购已缩量2000亿元，这意味着11月两个期限品种的买断式逆回购合计净回笼3000亿元，而10月为净投放4000亿元。

业内人士判断，主要原因在于近期市场流动性偏松，央行连续实施中期资金净回笼，有助于遏制资金利率下行势头。

另外，10月30日央行宣布，11月2日起隔夜逆回购改为每个工作日开展操作招标，目前操作利率为1.25%，7天期逆回购调整为多重价位中标，操作时点改到税期、月末等。这意味着在央行主要政策利率“换锚”过程中，市场流动性向宽预期持续发酵，并推动债市收益率较快下行。由此，11月两个期限品种买断式逆回购持续“收水”，有助于稳定市场预期，遏制DR001下行势头，避免市场各方将公开市场操作机制改革举措当作降息来炒作。

往后看，业内人士判断，在市场预期回稳后，接下来包括买断式逆回购、MLF在内的中期流动性工具有望加量续作，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。这是年底前货币政策加大逆周期调节力度的一个重要发力点。

编辑：冯樱子