全球第二跟踪支架企业控股权拟易主，天合光能为何放手？

全球排名第二的光伏跟踪支架企业，迎来潜在控股权变更。

10月30日晚，深南电A公告称，拟收购天合光能旗下天合开拓者光伏支架（江苏常州）有限公司不低于51%、不超过70%的股权。

11月2日，天合光能回应贝壳财经记者称，此次意向交易拟引入战略合作方，公司将持续夯实光储主业，聚力AIDC算电协同创新。

深南电A回复贝壳财经记者称，交易尚在筹划阶段，可关注后续公告。

在光伏行业竞争加剧、企业加快业务结构调整的背景下，这笔尚处于筹划阶段的交易引发关注：天合光能为何拟出让一项全球排名靠前的支架业务？对于正加速布局新能源产业的深南电A而言，这笔收购又意味着什么？

全球第二跟踪支架业务拟易主，天合光能为何引入战略合作方？

深南电A（000037.SZ）10月30日晚间公告称，与天合光能（688599.SH）及其全资子公司天合光能（常州）科技有限公司（“天合科技”）签署《股权收购意向协议》，深南电A拟以支付现金的方式购买天合科技持有的天合开拓者光伏支架（江苏常州）有限公司（“天合支架”）不低于51%且不超过70%的股权。此次交易完成后，天合支架将成为深南电A的控股子公司。

11月2日，天合光能方面回应贝壳财经记者表示，本次意向交易拟引入战略合作方，充分发挥协同效应强强联合互利共赢。公司将充分发挥光储智慧能源整体解决方案战略优势，持续夯实光储主业，聚力AIDC算电协同创新。

据了解，该事项尚在预沟通阶段，未达披露标准，后续需完成尽调、审计评估及内外部审批，存在不确定性。

成立于2019年的天合支架由天合科技全资控股，主营业务为跟踪支架。2025年在伍德麦肯兹发布的跟踪支架行业综合排名中，天合支架排名全球第二。天合光能高层曾将支架业务定位为公司从组件制造商向光伏智慧能源解决方案提供商转型的抓手之一。天合光能董事长高纪凡2025年全国两会期间接受媒体采访曾表示，公司建立以客户为中心、以场景为导向的经营理念，改变过去以供给为导向，推动硬件产品和软件产品创新，布局的集中式电站、分布式电站、储能、跟踪支架等解决方案产品和业务2025年已占公司整体营收的约三分之一。

光伏支架是用于支撑、固定光伏组件的关键设备，分为固定支架和跟踪支架。天合支架主营跟踪支架，可通过实时调整组件角度，增加太阳辐照量、提升电站发电效率。作为光伏电站的“骨骼”，支架还承担着保障组件长期稳定运行的作用，约占地面光伏系统初始投资成本的8%。

在天合光能历年的财报中，被归入系统解决方案业务板块的天合支架没有单独披露过收入规模，不过联合资信今年6月对天合光能可转债的跟踪报告中提到，2025年，随着红海局势缓和，天合光能支架外销量由2024年的6.31GW增至7.62GW，销售收入同比增长25.65%至31.76亿元。按照天合光能2025年全年的营收669.75亿元来粗略计算，支架业务的营收占比不到5个百分点。

2025年前三季度，天合光能实现营业收入479.78亿元，同比微降；归母净利润-19.42亿元，相较上年同期超过42亿元的亏损，亏损规模收窄较为显著。

天合光能在三季报中表示，公司盈利改善主要得益于三方面：一是高价值市场订单占比提升，组件业务盈利能力改善；二是储能及分布式业务转型取得进展，对利润形成积极贡献；三是处置部分战略投资股权获得较高收益，剩余股权公允价值上升也带来收益。今年上半年，天合光能获得投资收益约5.58亿元，主要来源于公司部分处置了T1 Energy Inc.股票；同时，所持剩余T1 Energy股票公允价值重估增值，确认公允价值变动收益21.35亿元。

从燃气发电到新能源，深南电A谋求第二增长曲线

深南电A主营业务包括电力生产销售及综合能源服务，传统业务以燃气发电为主，旗下南山热电厂拥有3套9E型燃气—蒸汽联合循环发电机组，总装机容量54万千瓦，是深圳电力负荷中心的重要调峰电源。

2023年，深南电A明确了转型发展方向为聚焦新能源产业及储能领域的战略方向，并在此后通过参与新型储能产业基金、布局工商业储能和独立储能电站等方式，逐步拓展新能源业务。截至2026年上半年，深南电A的中山独立储能电站一期已进入运营阶段，公司正推进二、三期项目建设筹备，持续扩大储能业务规模；工程技术服务方面，依托燃气轮机电站领域的技术积累，拓展柬埔寨国公省燃机联合循环电站运维服务；产业投资方面，公司与山东高速（深圳）投资有限公司共同设立智慧能源平台，开展新能源及储能领域的投资、运营和管理。

新能源及储能产业被深南电A归入综合能源服务板块，贝壳财经记者关注到，2026年上半年该板块的营收占比已超过34%，相较2023年的4.35%有了显著提升。

在公告中，深南电A称计划收购天合支架将有助于公司在“燃气发电+综合能源服务”的业务基础上，有序拓展新的业务板块，打造第二增长曲线，不过也表示目前交易尚处于筹划阶段，交易方尚未签署正式协议，也未公布交易方案和定价。

新京报贝壳财经记者 朱玥怡 编辑 陈莉 校对 杨利