美债认购倍数创新高，美国中期选举后美伊与财政主导股债---W41海外宏观脱水

1. 10年期美债认购倍数创2016年以来新高，非交易商认购占比创历史新高，拍卖结果公布后收益率回落超5bp。密歇根大学短期通胀预期边际缓和，但5年期通胀预期升至3.5%，中长期通胀粘性尚未消退。美伊外交窗口尚未关闭，也门战事急剧升级，红海与曼德海峡航运风险再度走高。
2. 11月中期选举后美伊局势及美国财政状况可能出现更明确信号，为美股美债行情提供线索。美债长期收益率高度取决于来自美股市场的压力，科技股盈利收益率上行形成资金分流。

一、美债认购倍数创新高

美债认购倍数创新高（华福）

华福指出，10年期美债认购倍数创2016年以来新高，非交易商认购占比创历史新高，拍卖结果公布后收益率回落超5bp。密歇根大学短期通胀预期边际缓和，但5年期通胀预期升至3.5%，中长期通胀粘性尚未消退。美伊外交窗口尚未关闭，也门战事急剧升级，红海与曼德海峡航运风险再度走高。