平安银行三季报：生息资产收缩、私行财富乏力，零售提级能否破局

10月23日，平安银行公布了2026年三季报。

第三季度，平安银行的营业收入为324.83亿元，环比下滑8.08%；归母净利润为134.9亿元，环比增长20.74%。

在营收环比下滑、净利润环比增长的背景下，平安银行主要生息资产规模收缩，利息净收入增长更多依赖利息支出下降。

非生息业务中，私行财富业务增长乏力。平安银行正尝试通过零售业务提级、联动平安集团医疗养老生态圈等方式寻找突破口。

主要生息资产规模下滑

首先看主要生息资产情况。

据同花顺iFinD数据，第三季度的金融投资余额一改上季度的增长趋势，由第二季度末的1.82万亿元，下降至第三季度末的1.71万亿元，减少了1138.72亿元。

发放贷款及垫款余额延续上季度的跌势，由第二季度末的3.38万亿元，下降至第三季度末的3.36万亿元，减少了186.31亿元。

不过，平安银行第三季度的利息净收入为224.67亿元，环比增长1.17%，并未随生息资产规模下降而同步下降。

但是仔细来看，利息总收入从2023年第二季度开始至2026年第三季度，已经连续14个季度出现下滑。

第三季度的利息净收入之所以没有环比下滑，是因为利息总支出环比有所下降，且幅度大于利息总收入的下滑幅度。

整体来看，平安银行的贷款规模持续下滑，虽然投资业务的规模在持续补位，但是到了今年第三季度，投资业务的规模反而出现了下滑，利息净收入的增长靠的是利息支出的不断下滑。

主要的生息资产规模下滑，并不一定意味着不好，关键要看平安银行资金运用和资金来源的平衡度如何。

据同花顺iFinD数据，今年前三季度的现金及现金等价物净增加为58.72亿元，而今年上半年的现金及现金等价物净减少额为533.84亿元，这意味着今年前三季度的资金运用和资金来源的平衡度优于上半年，解决了资金短缺的问题。

不过，若只看单季度的情况，今年第三季度现金及现金等价物净增加592.56亿元，远大于第三季度的净利润水平，意味着大量从外部筹集来的资金没有得到有效的运用。所以，第三季度主要生息资产规模环比下滑，说明资金未得到充分利用，这一现象并不理想。

私行财富业务增长乏力

平安银行的非生息业务收入也增长乏力。

第三季度手续费及佣金净收入为54.74亿元，环比下滑6.46%，连续两个季度下滑。

下滑的主要原因，信用卡业务此处不再展开，重点关注私行财富、债券承销等有增长前景的业务。

据平安银行三季报，2026年9月末，平安银行财富客户有153.65万户，较上年末增长3.0%，其中私行客户11.20万户，较上年末增长6.1%；私行客户AUM余额20,951.82亿元，较上年末增长5.2%。2026年1—9月，平安银行财富管理手续费收入46.80亿元，同比增长17.6%；其中，代理个人保险收入13.09亿元，同比增长5.8%，代理个人理财收入10.01亿元，同比增长1.4%，代理个人基金收入22亿元，同比增长35.6%。

从数据看，前三季度平安银行私行财富业务表现尚可，起码有增长，但这只是表象，第三季度的表现不及第二季度。

据财报，2026年6月末，平安银行的私行客户AUM余额为21,102.09亿元；2026年9月末，私行客户AUM余额下滑至20,951.82亿元。

就收入来看，据平安银行的财报计算，今年一到三季度每个季度的财富管理手续费收入分别为18.74亿元、14.69亿元、13.37亿元，呈现持续下滑趋势。

在财富管理手续费收入中，下滑幅度最大的是代理个人保险收入，今年一到三季度每个季度的收入分别为6.83亿元、3.24亿元、3.02亿元。

总体来看，平安银行的私行财富业务需要破解现有问题，找到增长的突破口。

另一个是债券承销业务，平安银行未披露具体收入，不过就业务发生额来看，增长极为迅速。

2026年上半年，平安银行非金融债券承销业务发生额587.35亿元，今年前三季度，这个数字达1076.85亿元。

这方面，平安银行的战略是，持续强化投行专业能力，为客户提供“商行+投行+投资”一站式综合解决方案，支持实体经济发展。

提级零售业务并联动平安集团资源

在三季报中，平安银行提到，为了发展私行财富业务，其顺应市场趋势引入多款分红险产品，依托平安集团医疗养老生态圈，为客户提供“保险+居家养老”“保险+高端养老”“保险+医疗健康”产品服务。

平安银行也正在积极推动相关举措落地。

与三季报同时公布的还有平安好医生与平安银行的关联交易。

10月23日，平安银行公布关联交易公告称，平安银行同意与平安健康医疗科技有限公司（平安好医生）签订《产品及服务提供协议》《服务购买协议》《金融服务合作协议》《物业租赁协议》和《执行协议》。

这些协议分别约定由平安银行向平安好医生提供日常结算、金融和物业租赁服务，并向平安好医生购买产品及服务。上述协议中存款类关联交易上限总额为480亿元，服务类关联交易上限总额9.24亿元，其他类关联交易上限总额210亿元。国家金融监督管理总局规则下，关联交易上限总额为699.24亿元。深圳证券交易所规则下，关联交易上限总额为229.44亿元。

平安好医生首要的战略角色是平安集团医疗养老生态圈的核心旗舰。它的核心任务是深度赋能平安集团的综合金融主业（保险、银行等），通过高质量的医疗养老服务帮助金融业务获客、增强客户黏性，促进客户二次转化与复购。

若平安银行能获得医疗养老生态圈的支付结算业务，这将为其带来成本较低的大额存款，有助于减少利息支出，缓解净息差收窄带来的压力。

此举也在于充分利用平安好医生的老年客户，发展养老金融业务。这是平安银行零售业务，特别是私行财富业务的重要组成部分。

老年人消费欲望低，储蓄和保值投资的意愿强，有稳定的养老金收入，是私行财富业务的优质客户。

为了扭转私行财富业务的增长颓势，也为加强与平安集团内部的资源联动，平安银行进行了一次人事调整。

10月13日，国家金融监督管理总局核准王军平安银行副行长的任职资格，王军之前是分管零售的行长助理，此次晋升其职务，释放出明确信号，平安银行将强化零售战略、积极推动业务转型。

能否扭转私行财富业务的增长颓势，仍有待观察