央行行长：用货币工具支持资本市场稳市机制

11月3日，中国人民银行行长潘功胜在《国务院关于金融工作情况的报告》中提出，要实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。这是他在谈到如何稳妥化解重点领域风险、守住不发生系统性金融风险底线时给出的下一步考虑。

此时，A股近期连续调整，主要指数回撤，市场信心受到考验。监管层近来密集出招：开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，优化股票回购增持专项再贷款，研究调整护盘式回购规则，完善长钱长投考核机制，并丰富市场投资工具。互换便利可以理解为央行向非银机构提供资金的通道，类平准基金则是在市场剧烈波动时承接资金、起稳定作用的力量，两者都指向同一个目标，即稳定市场预期。

在守住风险底线方面，报告提到，要稳步推进重点区域和重点机构的风险处置，做好金融支持融资平台退出后的市场化转型，常态化运行房地产“白名单”机制，满足合理融资需求。

地方债务化解已有明显成效。报告显示，2026年9月末，全国剩余融资平台数量较2023年3月末下降92%；2026年6月末，存量经营性金融债务较2023年3月末减少79%。前者衡量的是平台数量，后者衡量的是债务规模，两组数据分别反映了退出的速度和存量压降的进展。

这轮地方一揽子化债始于2023年7月，至今已三年有余。财政上主要靠发行特殊再融资债券，用于偿还隐性债务和清理拖欠企业的账款；金融上，商业银行通过债务重组和置换，承接12个重点省份融资平台的存量贷款、非标等高息债务。按照要求，地方政府融资平台需在2027年6月底前完成隐性债务清零、退出融资平台名单，并剥离政府投融资职能，转型为市场化经营主体。

金融监管也开始直面人工智能。报告首次提到，要探索人工智能在金融管理和服务领域的应用，同时防范模型应用风险。同一天，国家金融监管总局副局长肖远企在香港的一场峰会上表示，难以判断以AI为代表的科技革命会对经济周期产生多久的影响，因此需要密切观察AI对经济增长、通胀和就业等指标的影响，并在宏观调控、生产投资、资产定价乃至风险防控方面做好政策储备。

在货币政策上，潘功胜表示，将继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配，同时完善利率调控机制，降低融资中间费用，保持人民币汇率基本稳定。

在服务实体经济方面，他提出，要完善金融“五篇大文章”的统计和考核制度，加大对科技创新、小微企业和“六张网”建设的金融支持，高质量建设债券市场“科技板”，深入推进创业板、科创板和再融资改革。对外开放方面，他提到，要拓展人民币国际使用，发展离岸人民币市场，扩大外汇领域开放，稳步推进上海国际金融中心建设，同时加快自主可控的人民币跨境支付体系建设，坚决维护海外金融资产和外汇储备安全。